|
Chứng khoán phái sinh Ngày 14/04/2022: Thị trường tiềm ẩn nhiều rủi ro
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 13/04/2022. Basis hợp đồng VN30F2204 đảo chiều so với phiên trước và đạt giá trị -5.69 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại với triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 13/04/2022. VN30F2204 (F2204) tăng 0.68%, đạt 1,519.7 điểm; VN30F2205 (F2205) tăng 0.64%, đạt 1,518 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0.6%, đạt 1,515.1 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0.51%, đạt 1,510.7 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,525.39 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 20.66% và 20.3% so với phiên ngày 12/04/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2204 giảm 20.78% với 132,886 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2205 đạt 632 hợp đồng, tăng 42.34%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 13/04/2022 đạt 203 hợp đồng.
Trong giao dịch ngày 13/04/2022, hợp đồng F2204 hiện diện sắc xanh ngay từ những phút đầu phiên và duy trì trong suốt phiên sáng. Sang tới phiên chiều, lực mua tăng mạnh giúp hợp đồng nới rộng đà tăng và đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2204
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2204 đảo chiều so với phiên trước và đạt giá trị -5.69 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại với triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2204 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/04/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 13/04/2022, VN30-Index hồi phục và hình thành mô hình nến Inside Bar. Điều này cho thấy bên mua quay trở lại nhưng còn khá e dè nên tiềm ẩn rủi ro xu hướng giảm vẫn hiện diện.
Tuy nhiên, chỉ số đã vượt đường SMA 50 ngày và 100 ngày nên xu hướng tăng có thể quay trở lại.
Khối lượng giao dịch giảm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư đang trở nên thận trọng.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/04/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào ba hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
