|
Chứng khoán phái sinh Ngày 17/03/2022: Dòng tiền trở nên thận trọng
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 16/03/2022. Khối lượng hợp đồng F2204 tăng khi hợp đồng F2203 sẽ đáo hạn vào phiên tiếp theo.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 16/03/2022. VN30F2203 (F2203) tăng 0.5%, đạt 1,471.8 điểm; VN30F2204 (F2204) tăng 0.42%, đạt 1,469.1 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0.57%, đạt 1,465.8 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0.6%, đạt 1,466.2 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,472.69 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 17.12% và 16.71% so với phiên ngày 15/03/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2203 giảm 18.55% với 117,998 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2204 đạt 6,235 hợp đồng, tăng 21.61%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 16/03/2022 đạt 587 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 16/03/2022, hợp đồng F2203 hiện diện sắc xanh ngay sau khi mở cửa song lực bán xuất hiện khiến thu hẹp phần nào đà tăng trong buổi sáng. Sang tới phiên chiều, lực mua trở lại giúp hợp đồng leo dốc và duy trì sắc xanh cho đến hết phiên.
Đồ thị trong phiên của VN30F2203
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, hợp đồng VN30F2203 thu hẹp và đạt giá trị -0.89 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2203 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 16/03/2022, VN30-Index vẫn đang test vùng hỗ trợ 1,460-1,480 điểm (các đáy liền kề trước đó). Trong những phiên tới nếu vùng này vẫn còn trụ vững thì tình hình sẽ tích cực hơn.
Khi đó, chỉ số sẽ có cơ hội hướng về vùng đỉnh lịch sử tháng 01/2022. Tuy nhiên, chỉ số cũng cần vượt các đường MA quan trọng để xác nhận xu hướng tăng đã trở lại trong ngắn, trung và dài hạn.
Thêm vào đó, khối lượng giao dịch duy trì dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền tiếp tục thận trọng.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
