|
Chứng khoán phái sinh Tuần 04-07/01/2022: Hướng tới vùng đỉnh lịch sử
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 31/12/2021. Basis hợp đồng VN30F2201 thu hẹp và đạt giá trị 1.29 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 31/12/2021. VN30F2201 (F2201) tăng 0.75%, đạt 1,537 điểm; VN30F2202 (F2202) tăng 0.83%, đạt 1,536.80 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0.53%, đạt 1,531.90 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0.36%, đạt 1,531.30 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,535.71 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 5.98% và 10.44% so với phiên ngày 30/12/2021. Tính chung cả tuần, giá trị và khối lượng giao dịch giảm 18.19% và 18.53% so với tuần trước. Khối ngoại trở lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch cuối tuần đạt 714 hợp đồng.
Tiếp nối đà hồi phục cuối tuần trước, hợp đồng F2201 đã có một tuần tăng giá đầy tích cực. Giá hợp đồng bật tăng ở ngày đầu tuần và đà tăng này được duy trì trong những phiên sau đó. Kết tuần, hợp đồng F2201 đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong tuần.
Đồ thị intraday của VN30F2201 trong giai đoạn 27-31/12/2021
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2201 thu hẹp và đạt giá trị 1.29 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2201 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/01/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 31/12/2021, VN30-Index bứt phá đầy mạnh mẽ và quay lại trên đường SMA 50 ngày. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng của thị trường .
Nếu đà tăng này tiếp tục được duy trì thì chỉ số sẽ có cơ hội hướng đến vùng đỉnh lịch sử tháng 11/2021. Ngược lại, đường SMA 50 ngày giờ đây sẽ là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số.
Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD duy trì đà tăng, qua đó thể hiện xu hướng tăng đang được ủng hộ.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/01/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
