|
Cổ phiếu nào được khuyến nghị đưa vào "tầm ngắm"?
Các CTCK khuyến nghị nhà đầu tư nên mua HT1, PVD, BMP và PNJ bởi tiềm năng tăng trưởng khả quan của các doanh nghiệp.
HT1: Mua với giá mục tiêu 36,300 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC) khuyến nghị mua cổ phiếu HT1 của CTCP Xi măng Hà Tiên 1 với giá mục tiêu 36,300 đồng/cp.
Trong quý 1/2016, HT1 ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế cốt lõi đầy ấn tượng 150% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu nhờ sản lượng bán ra tăng mạnh 20% dù giai đoạn này thường là mùa thấp điểm xây dựng.
VCSC tăng giả định sản lượng xi măng bán ra sẽ tăng từ 10% lên 25% với kì vọng HT1 sẽ mở rộng được thị phần và tin rằng HT1 sẽ tiếp tục mở rộng thị phần như trong các năm vừa qua. Giả định tăng trưởng sản lượng 2016 tương đương 7.5 triệu tấn clinker và xi măng tự sản xuất. Nhằm đạt được mức tăng trưởng mạnh này, HT1 dự kiến sẽ tái cấu trúc sang xi măng rời và tăng tỷ lệ xi măng rời từ 25% lên 30% bằng cách tăng cường sản lượng bán cho các công trình xây dựng.
Tuy nhiên, tập trung vào xi măng rời sẽ ít nhiều ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.Theo ước tính, việc HT1 nỗ lực mở rộng thị phần và tái cơ cấu sang xi măng rời sẽ khiến biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ từ 22% xuống 22% và biên lợi nhuận ròng giảm từ 17% xuống 15% vì xi măng rời có biên lợi nhuận thấp hơn so với xi măng bao cũng như chi phí quản lý và bán hàng sẽ tăng để đẩy mạnh sản lượng bán ra cho các chủ thầu xây dựng. Lỗ từ chênh lệch tỷ giá làm giảm lợi nhuận ròng nhưng tác động trong tương lai sẽ giảm bớt.
HT1 hiện đang giao dịch với tỷ lệ giá trị doanh nghiệp/EBITDA thấp hơn đáng kể so với các công ty xi măng trong khu vực. Điều này tỏ ra không hợp lý vì công ty có tăng trưởng lợi nhuận cao hơn. Giá mục tiêu hiện nay do VCSC đưa ra có PER 2016 tương ứng là 15.05 lần với dự báo EPS 2,413 đồng, tăng 15.4% so với năm 2015.
Xem thêm tại đây
PVD: Mua với giá mục tiêu 35,000 đồng/cp
CTCK KIS Việt Nam (KIS) khuyến nghị mua cổ phiếu PVD của Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ dầu khí với giá mục tiêu 35,000 đồng/cp.
Theo Cơ quan thông tin năng lượng Mỹ (EIA), sự dư thừa nguồn cung dầu sẽ kéo dài suốt năm 2016 và bắt đầu cân bằng với cầu từ quý 4/2007. Với quá trình phục hồi của giá dầu như hiện nay. EIA dự báo dầu sẽ dao động quanh mức 40 USD/thùng trong năm 2016 và sẽ tăng 50 USD trong năm 2017.
Trên cơ sở đó, KIS cho rằng kết quả kinh doanh của PVD đã chạm đáy trong quý 1/2016 và sẽ bắt đầu cải thiện dần trong những quý tiếp.Kỳ vọng cả 6 giàn khoan của PVD sẽ có việc tính đến cuối năm 2016 so với 2 giàn trong quý 1/2016. Tính đến cuối tháng 4/2016, các giàn khoan đang có việc của PVD là 5/6 giàn.Theo KIS ước tính tổng số ngày làm việc của giàn khoan PVD là 1,058 ngày, tương đương với hiệu suất khoảng 60.3% cho cả năm 2016, tăng lên so với năm 2015
Nếu giá dầu dao động 50 -70 USD/thùng thì PVD được kỳ vọng giá cho thuê giàn tự nâng sẽ từ 125,000 - 155,000 USD/ngày. Với dự báo giá dầu 40– 50 USD/thùng và giá cho thuế giàn tự nâng trong mô hình chỉ ở mức 100,000 USD/ngày, khả năng giá cho thuế có thể tăng nhẹ là khá cao nếu giá dầu vẫn tiếp tục hồi phục.
Trong năm 2016, KIS dự báo doanh thu PVD đạt 7.3 nghìn tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 444 tỷ. Với dự báo kết quả kinh doanh chạm đáy, KIS khuyến nghị tăng tỷ trọngcổ phiếu PVD và đưa ra giá mục tiêu 35,000 đồng/cp dựa trên phương pháp chiết khấu chuỗi dòng tiền.
Xem thêm tại đây
BMP: Mua với giá mục tiêu 164,000 đồng/cp
CTCK Phú Hưng (PHS) khuyến nghị mua cổ phiếu BMP của CTCP Nhựa Bình Minh với giá mục tiêu 164,000 đồng/cp do hưởng lợi từ giá nguyên liệu duy trì ở mức thấp.
Lãi ròng quý 1 năm 2016 của công ty đạt 198 tỷ đồng tăng 83% so với cùng kỳ nhờ trong quý công ty được hoàn 23.5 tỷ đồng tiền thuế, đồng thời giá nguyên liệu tiếp tục ở mức thấp giúp biên lợi nhuận của công ty gia tăng so với cùng kỳ.
PHS ước tính BMP có thể đạt 760 tỷ doanh thu và 182 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong quý2/2016 dựa trên nhận định doanh số bán hàng tăng nhẹ nhờ các công trình bắt đầu bước vào mùa xây dựng, giá bán vẫn duy trì ổn định. Đồng thời, với chính sách tích trữ nguyên liệu đầu vào từ vùng giá thấp quý 1 giúp công ty tiếp tục giữ được biên lợi nhuận ròng ở mức cao.
Trong năm 2016, BMP đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt là 3,300 tỷ đồng và 600 tỷ đồng. Theo PHS cho rằng đây là kế hoạch hợp lý về doanh thu nhưng khá thận trọng về lợi nhuận. PHS dự báo công ty sẽ hoàn thành kế hoạch doanh thu và đạt 800 tỷ lợi nhuận trước thuế, vượt 33% so với kế hoạch nhờ mở rộng giai đoạn hai nhà máy số 4 đồng thời hưởng lợi từ giá nguyên liệu tiếp tục duy trì ở mức thấp.
Xem thêm tại đây
PNJ: Mua với giá mục tiêu 75,000 đồng/cp
CTCK MB (MBS) khuyến nghị mua cổ phiếu PNJ của CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuậnvới giá mục tiêu 75,000 đồng/ cp nhờ tập trung thế mạnh cốt lõi và tăng trưởng hiệu quả.
Theo MBS, PNJ là thương hiệu hàng đầu trong ngành bán lẻ trang sức vàng có nhiều năm kinh nghiệm với thị phần 25% trong kênh bán lẻ theo chuỗi.Thị trường vàng trang sức gặp được cơ hội tăng trưởng lớn khi NHNN ban hành Nghị định 24 quản lý thị trường vàng miếng làm hạn chế nhu cầu mua bán, tích trữ vàng miếng. Chất lượng vàng trang sức được kiểm soát chặt chẽ nhờ hành Thông tư 22 về quản lý chất lượng vàng trang sức, mỹ nghệ sẽ là thời cơ cho những doanh nghiệp lớn như PNJ tranh thủ đưa sản phẩm rộng rãi ra thị trường..
Trong năm 2015, PNJ đã mở mới 47 cửa hàng PNJ Gold và thị phần tăng 4 điểm phần trăm, đạt 25% trong kênh bán lẻ theo chuỗi. Dự phóng trong năm 2016, doanh thu mảng bán lẻ trang sức vàng đạt 4,021 tỷ đồng, tăng 24%, trong đó PNJ sẽ mở mới 33 cửa hàng PNJ Gold với doanh thu trung bình trên từng cửa hàng đạt 2,121 tỷ đồng/tháng. Kế hoạch tương lai, PNJ vẫn sẽ tiếp tục mở rộng mảng bán lẻ thông qua gia tăng số lượng cửa hàng bán lẻ với mục tiêu thị phần 40% trong 5 – 7 năm.
Việc kinh doanh các dòng sản phẩm trung cao cấp mang lại biên lợi nhuận gộp cao, hạn chế phụ thuộc vào giá vàng nguyên liệu, góp phần nới rộng biên lợi nhuận gộp chung của PNJ. Đồng thời, tỷ trọng doanh thu bán lẻ trang sức vàng gia tăng cũng đóng góp gia tăng biên lợi nhuận gộp chung của PNJ. MBS dự phóng trong giai đoạn 2015 – 2020, biên lợi nhuận gộp PNJ tăng từ 15% lên mức 19%.
Xem thêm tại đây
……………………………
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.
|
