Sửa luật, đưa trái phiếu doanh nghiệp ra chỗ sáng

Minh bạch thông tin trước, trong và sau khi phát hành là điểm yếu của doanh nghiệp khi thực hiện các đợt phát hành trái phiếu. Các cơ quan quản lý thường không có một bức tranh đầy đủ về thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) như thị trường trái phiếu chính phủ (TPCP). Nghị định 90/2011/NĐ-CP (Nghị định 90) về phát hành TPDN đang được sửa đổi nhằm đưa trái phiếu từ chỗ tối ra chỗ sáng, theo bài viết từ TBKTSG.

Nhiều doanh nghiệp vẫn vay vốn trái phiếu trên thị trường nước ngoài với lãi suất phụ thuộc vào hệ số tín nhiệm của doanh nghiệp trong mắt các nhà đầu tư - trái chủ. Ảnh: UYÊN VIỄN

Cụ thể, theo một báo cáo hồi tháng 9 của Bộ Tài chính về thị trường trái phiếu, tính từ đầu năm đến 14-8-2015, khối lượng phát hành TPDN là 11,148 tỉ đồng. Trong khi đó, một thống kê của Công ty Chứng khoán Ngân hàng VPBank (VPBS), tính riêng trong sáu tháng đầu năm, các doanh nghiệp đã phát hành 19,515 tỉ đồng, bằng 85% tổng khối lượng phát hành của cả năm 2014.

Những năm trước, thị trường TPDN cũng không có những thống kê đầy đủ. Doanh nghiệp mạnh ai nấy phát hành.

Hay nói khác đi là thị trường TPDN này còn thiếu minh bạch, cho dù muốn phát hành trái phiếu, doanh nghiệp phải đáp ứng đủ các điều kiện về báo cáo tài chính, chuẩn mực kế toán và minh bạch thông tin, theo các quy định trong Nghị định 90.

Bộ Tài chính đang sửa Nghị định 90. Hàng loạt thủ tục như thông báo kế hoạch phát hành, báo cáo kết quả đợt phát hành và báo cáo kế hoạch trả nợ của doanh nghiệp phát hành được giữ nguyên. Tuy nhiên, Nghị định 90 quy định các nội dung này phải báo cáo về Bộ Tài chính, trong khi nhiều nhà đầu tư lớn cho rằng doanh nghiệp phát hành trái phiếu phải cung cấp thông tin (cả thông tin về mục đích sử dụng trái phiếu, báo cáo tài chính đã kiểm toán, báo cáo về nguồn trả nợ, tiến độ thực hiện dự án...) cho cả nhà đầu tư nhằm giảm thiểu rủi ro.

Nếu những rủi ro trên thị trường TPDN không được nhận diện đầy đủ thì tình trạng nợ doanh nghiệp biến thành nợ quốc gia trong trường hợp doanh nghiệp vay nước ngoài không trả được cũng có khả năng xảy ra.

Uyên Minh

>   VAMC đã phát hành hơn 191 nghìn tỉ đồng giá trị trái phiếu đặc biệt (27/10/2015)

>   Hà Nội sắp phát hành 2 nghìn tỷ đồng trái phiếu xây dựng Thủ đô (23/10/2015)

>   Huy động thành công gần 3.400 tỷ đồng trái phiếu chính phủ (22/10/2015)

>   “Phát hành trái phiếu quốc tế để đảo nợ vì quá cấp bách” (21/10/2015)

>   Nhà Khang Điền: Phát hành 900 tỷ đồng trái phiếu hợp tác với Song Lập (21/10/2015)

>   Đẩy nhanh tiến độ các dự án, vốn TPCP dư hơn 14.000 tỷ đồng (20/10/2015)

>   Trái phiếu “ế ẩm”, Ngân hàng VBSP chỉ gọi được 100 tỷ đồng (20/10/2015)

>   Được phát hành thêm tối đa 30% khối lượng tín phiếu gọi thầu (16/10/2015)

>   Vay không khó, chỉ khó giải trình (16/10/2015)

>   Trái phiếu 6 tháng cũng là đầu tư dài hạn (15/10/2015)