|
Cổ phiếu nào đáng đầu tư sau kết quả quý 3?
Với kết quả kinh doanh quý 3/2015 ấn tượng, dòng tiền được duy trì thặng dư ổn định và cấu trúc vốn đem lại tỷ suất sinh lợi cao, KSB, PGI, HT1 và DCM là những doanh nghiệp được các chuyên gia đánh giá có tiềm năng tăng trưởng tích cực.
KSB: Mua với giá mục tiêu 47,000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC) cho rằng các nhà đầu tư trung và dài hạn có thể thực hiện chiến lược mua CTCP Khoáng sản và xây dựng Bình Dương (HOSE: KSB) và nắm giữ với mục tiêu 47,000 đồng/cp.
VCSC nhận định với tiền mặt dồi dào, dòng tiền được duy trì thặng dư ổn định và cấu trúc vốn không vay nợ, KSB hoàn toàn có đủ khả năng để tiếp tục duy trì chính sách cổ tức tiền mặt ổn định ở mức cao trong vài năm tới. KSB vừa thông báo sẽ tạm ứng 15% cổ tức tiền mặt năm 2015 (đợt 1) trong tháng 1/2016. Doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng tốt trong 9 tháng đầu năm, dự báo EPS 2015 đạt 6,000 đồng, cổ phiếu KSB đang giao dịch tại mức P/E 5.8 lần.
Theo VCSC, trong ngắn hạn, đồ thị giá KSB vẫn duy trì xu hướng tăng và đồ thị giá đang bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực cả về điểm số và thanh khoản. Đồng thời, đồ thị giá luôn đạt ở mức cao nhất 52 tuần giao dịch và chưa có dấu hiệu cảnh báo đảo chiều. Tuy nhiên, điểm rủi ro là đồ thị giá đang giao dịch quanh vùng kháng cự trung hạn 34,500 đồng.
Trong trung và dài hạn, đồ thị giá vẫn đang trong xu hướng tăng của mô hình tăng giá dài hạn hình thành từ năm 2013. Tuy nhiên, theo mô hình sóng Elliot, VCSC đánh giá đồ thị giá đang trong nhịp sóng tăng 3 với các mức mục tiêu lần lượt là 34,000 đồng và 47,000 đồng.
Trên cơ sở đó, VCSC cho rằng các nhà đầu tư ngắn hạn cần thận trọng với vùng giá hiện tại khi mức kháng cự trung hạn ở vùng giá 34,500 đồng. Đồng thời, các nhà đầu tư trung và dài hạn có thể tiếp tục chiến lược mua và nắm giữ với mục tiêu 47,000 đồng/cp.
Xem thêm tại đây
PGI: Mua với giá mục tiêu 12 tháng là 20,000 đồng/cp
CTCK Ngân hàng BIDV (BSI) khuyến nghị mua cổ phiếu Tổng CTCP Bảo Hiểm PJICO (HOSE: PGI) với mức giá mục tiêu 12 tháng là 20,000 đồng/cp.
Theo BSI phân tích trong năm 2015, PJICO lên kế hoạch doanh thu đạt 2,144 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 110 tỷ đồng, như vậy trong 9 tháng đầu năm, công ty đã hoàn thành 74% kế hoạch doanh thu và 82% kế hoạch lợi nhuận của năm.
Công ty vẫn tiếp tục duy trì mức trích lập dự phòng giao động lớn là 3% phí bảo hiểm giữ lại, là mức trích lập cao nhất theo quy định của Bộ Tài chính. Điều này đã nâng mức dự phòng dao động lớn từ 152 tỷ vào cuối 2014 lên tới 190.6 tỷ vào cuối quý 3/2015 (+25%). Việc trích lập dự phòng giao động lớn ở mức cao làm giảm lợi nhuận kế toán của công ty, nhưng phản ánh tiềm lực tài chính tốt và tính an toàn cao trong tương lai.
BSI dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế cho PJICO đạt lần lượt 2,388 tỷ đồng (tăng 6.9% cùng kỳ) và 112 tỷ đồng (tăng 27% cùng kỳ), tương ứng với EPS 2015 đạt 1,600 đồng. Mức giá đóng cửa ngày 13/11/2015 là 18,400, cổ phiếu PGI hiện đang giao dịch với mức P/E forward là 11.5x.
Xem thêm tại đây
HT1: Tăng trưởng kép hàng năm của EPS giai đoạn 2015-2018 sẽ đạt 21%
CTCK Bản Việt (VCSC) nâng giá mục tiêu của cổ phiếu CTCP Xi Măng Hà Tiên 1 (HOSE: HT1) lên 31,700 đồng/cp do lợi nhuận quý 3 của HT1 đầy ấn tượng bất chấp khoản lỗ chênh lệch tỷ giá 83 tỷ đồng nhờ sản lượng bán xi măng và biên lợi nhuận tăng cao hơn dự kiến.
VCSC cho rằng giá mục tiêu mới tương ứng mức PER 2015 (có điều chỉnh theo Thông tư 200) và EV/EBITDA lần lượt là 15.4 lần và 7.9 lần (của các công ty xi măng khác trong khu vực lần lượt là 21.9 lần và 12.3 lần). Nhìn sang năm 2016, PER theo giá mục tiêu (có điều chỉnh theo Thông tư 200) và EV/EBITDA sẽ giảm xuống còn 12.3 lần và 6.5 lần nhờ EPS tăng 26%. VCSC dự báo tăng trưởng kép hàng năm của EPS giai đoạn 2015-2018 sẽ đạt 21%.
Như VCSC nhận định sản lượng bán xi măng quý 3 cao hơn so với dự báo trong bối cảnh sản xuất clinker ổn định, tiếp tục giúp chi phí cố định cho trên mỗi tấn xi măng ở mức thấp. Đồng thời, biên EBITDA cũng tăng nhờ giá than giảm. Vinacomin (TKV), nhà cung cấp than chính của HT1, đưa ra mức giá thấp hơn 5%-7% trong quý 2/2015. Đáng chú ý, than chiếm khoảng 26%-28% chi phí sản xuất xi măng và gần như là chi phí cố định.
Theo VCSC khả năng điều chỉnh tỷ giá VND/USD trong quý 4 là rủi ro duy nhất đối với dự báo EPS 2015. Tính đến cuối tháng chín, HT1 lãi ròng từ chênh lệch tỷ giá 11 tỷ đồng và nếu tiền đồng Việt Nam trượt giá 1% so với đồng EUR thì HT1 sẽ ghi nhận lỗ chênh lệch tỷ giá khoảng 15 tỷ đồng. Tuy nhiên, trong tháng 10, VND đã tăng 2.4% so với đồng EUR và Bloomberg dự báo trong quý 4, EUR sẽ trượt giá 2.7% so với đồng USD.
Xem thêm tại đây
DCM: Mua với giá mục tiêu 1 năm là 15,000 đồng/cp
Cân nhắc đến chính sách cổ tức tương đối hấp dẫn, CTCK VPBS khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTCP Phân Bón Dầu Khí Cà Mau (HOSE: DCM), với giá mục tiêu 1 năm là 15,000 đồng/cp.
Theo phân tích của CTCK VPBS, lợi nhuận trước thuế 9 tháng đầu năm 2015 hoàn thành 74% kế hoạch năm. Cụ thể, tổng doanh thu đạt 3,950 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 467 tỷ đồng, hoàn thành 74% chỉ tiêu kế hoạch năm. Biên lợi nhuận gộp của DCM giữ ổn định ở mức 32%. Cả năm 2015, công ty dự kiến sản lượng sản xuất sẽ đạt 780,000 tấn và sản lượng tiêu thụ là 747,000 tấn, lần lượt vượt 4% và 0.3%so với kế hoạch năm.
Theo VPBS, điểm đáng chú ý là khoản lỗ chênh lệch tỷ giá lũy kế vào khoảng 402 tỷ đồng. Việc công ty chủ yếu vay nợ bằng USD và trong thời gian qua tỷ giá USD/VND tăng mạnh là nguyên nhân của khoản lỗ này. Tuy nhiên, qua trao đổi với DCM, theo thông tin VPBS nhận được, lãi tiền gửi ngân hàng và lãi/lỗ từ chênh lệch tỷ giá sẽ được tính vào thu nhập từ hoạt động kinh doanh cốt lõi, và sẽ được điều chỉnh để đảm bảo ROE từ hoạt động kinh doanh cốt lõi đến năm 2018 đạt 12% như cam kết của PVN. Có thể nói đây là một ưu đãi lớn cho DCM, công ty sẽ không phải quá lo lắng về việc tỷ giá biến động từ nay cho đến năm 2018.
VPBS nhận định DCM có kế hoạch chi trả cổ tức ở mức 800 đồng/cp cho năm 2015, tương đương lợi suất cổ tức là 6.3%. Nhìn chung, hoạt động kinh doanh của DCM được kỳ vọng sẽ duy trì ổn định theo như cam kết của PVN.
Xem thêm tại đây
Phạm Trần tổng hợp
-----------------------------------------
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.
|
