|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 14-18.09.2015
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Khó vượt nhóm MA dài hạn. Trong phiên giao dịch ngày 11/09/2015, VN-Index đã thoái lui trở lại sau khi test lại nhóm MA dài hạn (tương đương vùng 575-585 điểm). Vùng giá này còn có sự hiện diện của đường trendline kháng cự ngắn hạn. Sự hội tụ này khiến cho vùng 575-585 điểm càng trở nên vững chắc.
Hiện tại, Rising Window của ngày 09/09/2015 (vùng 566-570 điểm) đang là hỗ trợ gần nhất. Nếu VN-Index tiếp tục giảm và lấp đầy hoàn toàn vùng khoảng trống này thì rủi ro sẽ tăng cao và nhà đầu tư nên thận trọng.
Khối lượng giao dịch cũng là yếu tố đáng chú ý. Mặc dù tăng nhẹ vào cuối tuần nhưng khối lượng vẫn duy trì dưới mức trung bình 20 phiên (tương đương 108 triệu đơn vị). Bên cạnh đó, ADX đi xuống liên tục cho thấy xu hướng đang khá yếu.
Do VN-Index vẫn chưa vượt được nhóm MA dài hạn nên rủi ro dài hạn vẫn còn khá lớn.
Chiến lược đầu tư: Nhà đầu tư có thể mua vào nếu VN-Index vượt lên trên nhóm MA dài hạn (vùng 575-585 điểm). Trong trường hợp VN-Index không thể vượt lên trên nhóm này vào đầu tuần tới thì nhà đầu tư đang giữ cổ phiếu nên hạ thấp tỷ trọng cổ phiếu trong tài khoản.
HNX-Index – Chưa vượt được đỉnh cũ ngày 31/08/2015. HNX-Index suy yếu trong phiên giao dịch ngày 11/09/2015 và chưa vượt được đỉnh cũ ngày 31/08/2015 (tương đương vùng 78-78.6 điểm). Vùng này sẽ tiếp tục là kháng cự mạnh cho HNX-Index trong ngắn hạn.
Sự xuất hiện của mẫu hình Spinning Top cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang giằng co mạnh trong ngắn hạn.
Rủi ro vẫn còn khá lớn khi RSI vẫn ở dưới ngưỡng 50 và có thể cắt xuống dưới SMA5 phiên trong các phiên giao dịch đầu tuần sau.
Nếu HNX-Index giảm xuống dưới mức 76 điểm trong tuần sau thì mẫu hình Ascending Triangle có thể hình thành. Việc khối lượng giảm dần đều trong quá trình hình thành của mẫu hình khiến cho nguy cơ điều chỉnh tăng lên. Mục tiêu giá dự kiến của mẫu hình là vùng 70.5-72 điểm.
Chiến lược đầu tư: Nhà đầu tư tạm dừng mua và đợi tín hiệu mới từ thị trường trong các phiên tới. Nếu giá giảm xuống dưới mức 76 điểm thì nhà đầu tư cần bán bớt cổ phiếu để phòng ngừa rủi ro.
Phân tích Market Strength
Trong phiên giao dịch ngày 11/09/2015, VS-Arms VN đạt giá trị 0.95. Điều này cho thấy cung cầu cân bằng trong phiên này. Đường EMA 5 ngày của VS-Arms VN đã đi xuống khá nhiều trong thời gian gần đây và hiện tiếp tục ở trong vùng cung cầu cân bằng.
VS-LBR VN tăng mạnh lên 0.7 trong phiên giao dịch ngày 11/09/2015 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong phiên này. Trong khi đó, đường EMA 5 ngày của VS-LBR VN hiện đi lên nhưng vẫn chưa vượt 0.65 phản ánh thực trạng nhà đầu tư lớn vẫn giao dịch thiếu tích cực trên thị trường trong thời gian vừa qua.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN không có nhiều thay đổi trong phiên ngày 11/09/2015 và hiện vẫn ở trên đường EMA 5 ngày và EMA 20 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang tham gia vào thị trường trong ngắn hạn và trung hạn.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Trong phiên giao dịch 11/09/2015, khối ngoại đã quay lại bán ròng nhẹ (chỉ tính giao dịch khớp lệnh).
Như vậy, động thái chính của khối ngoại vẫn là lướt sóng trên thị trường trong tuần qua và khối này vẫn đang tỏ ra thận trọng khi giao dịch khá hạn chế.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Nhà đầu tư tạm ngưng mua vào vì các chỉ số thị trường vẫn chưa vượt lên trên nhóm MA dài hạn.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Cần bán ra nếu các chỉ số thị trường không vượt lên trên nhóm MA dài hạn trong thời gian tới.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Nên ngừng mua hoặc mua nhẹ theo phương pháp bình quân giá lên để hạn chế rủi ro ngắn hạn.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 46.87% cash/ 53.13% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên sàn HNX tiếp tục ở mức trung bình trong phiên giao dịch ngày 11/09/2015. Bên cạnh đó, chỉ số chưa cho thấy đà tăng vững chắc nên việc mua mạnh cần được hạn chế.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 51.70% cash/ 48.30% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu về lại mức trung bình trong phiên giao dịch ngày 11/09/2015. Hiện tại, chỉ số VN-Index chưa vượt được vùng kháng cự mạnh nên việc tuân thủ tỷ trọng hợp lý nên được cân nhắc.
Nhìn chung, mô hình liên tục khuyến nghị thận trọng trong những tuần gần đây cho thấy rủi ro còn rất cao.
Bộ phận Phân tích Kỹ thuật, Phòng Tư vấn Vietstock
|
