|
Giá vàng, giá dầu và thị trường chứng khoán
Theo kết quả thống kê thì việc giá vàng và giá dầu giảm lại có ý nghĩa tích cực đối với TTCK thế giới nói chung và thị trường Việt Nam nói riêng.
Giá vàng, giá dầu biến động ngược chiều với thị trường chứng khoán
Kết quả từ việc phân tích tương quan giữa VS100 (đại diện cho thị trường Việt Nam), các chỉ số chứng khoán thế giới và giá vàng, giá dầu có hai điểm đáng chú ý:
Thứ nhất, giá vàng và giá dầu biến động ngược chiều với thị trường chứng khoán Việt Nam cũng như các thị trường lớn như Mỹ, Nhật Bản, Trung Quốc...
Thứ hai, ảnh hưởng của giá vàng và giá dầu đối với thị trường Việt Nam mạnh mẽ hơn nhiều so với các thị trường khác.
Vì vậy, việc chú ý đến biến động của các loại tài sản này sẽ giúp ích nhiều cho các nhà đầu tư trên thị trường Việt Nam.
Hệ số tương quan giữa giá vàng, dầu và chứng khoán
Không phải lo lắng nhiều khi giá vàng, giá dầu lao dốc
Hệ số tương quan của giá vàng với VS100 là -0.73 và giá dầu với VS100 là -0.75. Điều này có nghĩa là khi hai loại tài sản này lao dốc thì thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ có nhiều khả năng tăng trưởng.
Ngoại lệ giai đoạn cuối năm 2014 xảy ra là do các mã Dầu khí (có vốn hóa rất lớn và ảnh hưởng mạnh đến chỉ số thị trường) đã tăng khá nóng trong 24 tháng trước đó và khối ngoại bán ròng khá mạnh nhóm cổ phiếu này. Vì vậy, sự lo ngại của các nhà đầu tư trong thời gian gần đây về việc giá các tài sản này lao dốc mạnh có thể kéo theo sự sụt giảm mạnh của thị trường là không thực sự hợp lý.
Hiệu ứng từ kênh đầu tư thay thế
Mặc dù còn nhiều quan điểm trái chiều nhưng nhìn chung giới đầu tư đều cho rằng giá vàng đang dần đi vào ổn định, ngừng lao dốc mạnh và có thể tạo đáy dài hạn trong giai đoạn 2015-2016.
Theo phân tích chu kỳ thì giá vàng thường giảm với chu kỳ kéo dài 5-6 năm. Điển hình là các giai đoạn 1980-1985, giai đoạn 1995-2000... Tính từ đỉnh lịch sử tháng 09/2011 đến nay thì giá vàng đã giảm được 5 năm. Vì vậy, khả năng giá vàng tạo đáy dài hạn trong thời gian tới là khá cao. Điều này sẽ kích thích một bộ phận không nhỏ nhà đầu tư đổ tiền vào vàng vì đây là loại tài sản đầu tư truyền thống của rất nhiều người dân ở Việt Nam.
Như vậy, trong trường hợp giá dầu và đặc biệt là giá vàng phục hồi mạnh thì thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ có khả năng giảm trở lại. Vì vậy, nhà đầu tư cần theo dõi sát biến động của hai loại tài sản này trong thời gian tới.
Nguyễn Quang Minh, Phòng Tư vấn Vietstock
|
