|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 24-28.08.2015
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Mẫu hình nến Hammer xuất hiện. VN-Index giảm mạnh trong phiên 21/08/2015. Tuy nhiên, mẫu hình nến Hammer xuất hiện cho thấy sự bi quan của nhà đầu tư vẫn còn nhưng đang giảm bớt.
Tuy nhiên xu hướng giảm điểm vẫn đang hiện diện khi chỉ báo ADX đã tăng liên tục và đạt mức 27. Điều này cho thấy đà giảm đang ngày càng mạnh hơn sau khi hai đường +DI, -DI của Directional Movement System cho tín hiệu bán.
Ở góc nhìn trung và dài hạn, VN-Index đã xuyên thủng nhóm MA dài hạn (SMA100, SMA200) nên nguy cơ test lại vùng đáy cũ tháng 05/2015 (vùng 525-535 điểm) là khá cao. Nhóm MA dài hạn (vùng 575-585 điểm) sẽ là kháng cự mạnh của VN-Index trong tuần tới.
Chiến lược đầu tư: Nhà đầu tư tạm ngưng bắt đáy do VN-Index đã xuyên thủng nhóm MA dài hạn. Cơ hội bắt đáy có thể xuất hiện tại vùng đáy cũ tháng 05/2015 (vùng 525-535 điểm) hoặc khi VN-Index hoàn toàn vượt lên trên nhóm MA dài hạn (vùng 575-585 điểm).
HNX-Index – Stochastic Oscillator cho tín hiệu mua. HNX-Index đã test lại vùng đáy cũ tháng 05/2015 (vùng 76.5-77.5 điểm). Tuy nhiên, HNX-Index chưa phá vỡ vùng này. Nếu vùng 76.5-77.5 điểm vẫn trụ vững trong thời gian tới thì có thể kỳ vọng HNX-Index sẽ tăng trở lại.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đã duy trì trong vùng oversold khá lâu và đã cho tín hiệu mua. Mặt khác, PSAR hiện đang thu hẹp khoảng cách với giá nên khả năng cho tín hiệu mua trở lại khá cao.
Giá vẫn duy trì bên dưới middle của Bollinger Bands (tương đương vùng 82.5-83 điểm) nên vùng này sẽ đóng vai trò kháng cự mạnh trong những tuần tới.
Chiến lược đầu tư: Nhà đầu tư có thể canh mua ngắn hạn nếu chỉ số tiếp tục test đáy cũ tháng 5/2015 (vùng 76.5-77.5 điểm). Cần nhanh chóng bán ra nếu vùng này bị thủng hoàn toàn.
Phân tích Market Strength
Trong phiên giao dịch ngày 21/08/2015, VS-Arms VN tăng đột biến lên 2.5. Điều này cho thấy bên bán đã áp đảo trở lại trong phiên này. Đường EMA 5 ngày của VS-Arms VN cũng tăng mạnh lên vùng bên bán chiếm uu thế và duy trì gần như suốt tuần qua.
VS-LBR VN tăng mạnh lên mức 0.75 trong phiên giao dịch ngày 21/08/2015. Như vậy, nhà đầu tư lớn đã tham gia khá mạnh vào thị trường trong phiên hôm nay khi mà nhiều cổ phiếu đã về vùng giá hấp dẫn. Mặt khác, đường EMA 5 ngày của VS-LBR VN hiện vẫn duy trì trên mức 0.65 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong thời gian vừa qua.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN trong phiên ngày 21/08/2015 tiếp tục ở dưới đường EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh chưa tham gia vào thị trường.
Xét cả tuần thì dòng tiền không tham gia vào thị trường trong cả ngắn hạn và dài hạn nên rủi ro sẽ tiếp tục duy trì trong thời gian tới.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Trong phiên giao dịch 21/08/2015, khối ngoại bán ròng khá mạnh. Đây là phiên giao dịch khối ngoại bán ròng mạnh nhất kể từ đầu năm 2015 (chỉ tính giao dịch khớp lệnh).
Trong tuần qua, khối ngoại bán ròng liên tục và với giá trị ngày càng lớn. Đây là hiện tượng hiếm gặp vì trong những đợt thị trường giảm sâu trong quá khứ thì khối này thường mua vào chứ ít khi bán mạnh và liên tục như hiện nay. Điều này cho thấy khối ngoại đang khá bi quan về thị trường.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Nhà đầu tư cần ngừng mua vì các chỉ số đã phá vỡ hoàn toàn các đường MA dài hạn.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nếu tình trạng giằng co và giảm điểm tiếp tục thì cần bán bớt cổ phiếu do rủi ro tăng mạnh.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Tạm thời nên bán ra bớt để phòng ngừa rủi ro ngắn hạn.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 43.94% cash/ 56.06% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên sàn HNX trong phiên 21/08/2015 tiếp tục duy trì ở mức trung bình. Vì vậy, nhà đầu tư nên tiếp tục giữ tỷ trọng cổ phiếu cân bằng khi chỉ số thị trường hiện vẫn chưa quay lại đà tăng trưởng.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 44.26% cash/ 55.74% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu tiếp tục duy trì mức trung bình trong phiên giao dịch ngày 21/08/2015. Hiện tại, rủi ro vẫn còn khá cao nên việc mua mạnh nên được hạn chế trong ngắn hạn.
Nhìn chung cả tuần thì tỷ trọng cổ phiếu giảm dần đều theo hướng ngày càng thận trọng hơn. Điều này cho thấy nguy cơ điều chỉnh là khá lớn.
Bộ phận Phân tích Kỹ thuật, Phòng Tư vấn Vietstock
|
