Góc nhìn Market Strength: Thị trường có thể không giảm sâu, nhưng biến động phức tạp

Nhóm chỉ số Market Strength rất được giới phân tích kỹ thuật tin dùng vì nó thể hiện được sức mạnh và độ rộng của thị trường trong từng giai đoạn một cách cụ thể. Các chỉ số Market Strength gồm Arms Index (TRIX), NVI, ADX, Large Block Ratio, …

VS-Arms VN cho thấy bên mua đang chiếm ưu thế. Các chỉ số thị trường (VN-Index, HNX-Index, VS 100...) đều có sự điều chỉnh đáng kể trong những tuần gần đây với sự lao dốc của các mã cổ phiếu.

Tuy nhiên, chỉ số VS-Arms VN⁽¹⁾ vẫn cho thấy tín hiệu lạc quan. EMA 5 ngày và EMA 20 ngày của chỉ số này đã liên tục duy trì dưới mức 0.8 trong nhiều tuần qua. Điều này cho thấy bên mua vẫn đang chiếm ưu thế trong ngắn hạn và trung hạn.

Tuy nhiên, một số tín hiệu từ các chỉ số khác lại không được tốt như vậy.

Khối lượng giao dịch và OBV giảm mạnh. Tính đến ngày 11/08/2015 thì khối lượng của VS100 đã có đến 6 phiên liên tiếp duy trì dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 56 triệu đơn vị). Điều này cho thấy lực cầu đã suy yếu so với giai đọan trước.

Chỉ báo OBV (On Balance Volume) cũng đang tạo những đỉnh mới và đáy mới thấp hơn (lower high, lower low). Điều này cho thấy dòng tiền bắt đáy vẫn chưa quay trở lại thị trường dù có khá nhiều mã cổ phiếu đã điều chỉnh sâu trong những tuần gần đây.

ADX lao dốc liên tục. Chỉ báo ADX giảm liên tục từ giữa tháng 07/2015 đến nay. ADX chỉ còn cách ngưỡng 25 khoảng 1-2 phiên giảm nữa.

Nếu đà giảm của ADX vẫn giữ vững trong các phiên tới thì ngưỡng 25 sẽ bị phá vỡ. Điều này cho thấy xu hướng đang khá yếu trong ngắn hạn.

Cảnh báo ngắn hạn từ dòng tiền thông minh và động thái của nhà đầu tư lớn. Nếu quan sát chỉ số VS-LBR VN⁽²⁾, chúng ta có thể nhận thấy sự đi xuống gần như liên tục của đường EMA 5 ngày và EMA 20 ngày của chỉ số này trong vòng 4 tuần gần đây. Tỷ lệ này càng đi xuống thì càng cho thấy mức độ giao dịch của các tổ chức, nhà đầu tư lớn trở nên yếu đi. Điều này phần nào cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư lớn đối với thị trường.

Tuy nhiên, do hai đường này vẫn còn duy trì trên mức 0.65 nên rủi ro chưa phải là quá cao.

Trong khi đó, chỉ số VS-NVI VN⁽³⁾ cho thấy sự dịch chuyển của dòng tiền thông minh trên thị trường. Chỉ số này đã rơi xuống dưới đường EMA 5 ngày và EMA 20 ngày trong những phiên giao dịch gần đây chứng tỏ dòng tiền thông minh đang rút ra trong trung hạn và ngắn hạn.

Như vậy, theo những phân tích ở trên thì thị trường có thể sẽ không giảm sâu (do bên mua vẫn còn chiếm ưu thế) nhưng nhiều khả năng sẽ giằng co mạnh và phức tạp trong thời gian tới. Nhà đầu tư cần thận trọng trong giai đoạn hiện nay để tránh rủi ro ngắn hạn.

Ghi chú: (1) VS-Arms VN: Chỉ số Arms tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX. (2) VS-LBR VN: Chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX. (3) VS-NVI VN: Chỉ số NVI (Negative Volume Index) tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX.

Nguyễn Quang Minh, Phòng Tư vấn Vietstock

>   Ngày 11/08/2015: 10 cổ phiếu “nóng” dưới góc nhìn PTKT của Vietstock (11/08/2015)

>   [Tín hiệu đảo chiều] Các mô hình cho tín hiệu trái chiều nhau! (12/08/2015)

>   Tuần 10-14/08/2015: 10 cổ phiếu “nóng” dưới góc nhìn PTKT của Vietstock (09/08/2015)

>   Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 10-14/08/2015 (09/08/2015)

>   Góc nhìn sóng Elliott: Thị trường có tín hiệu gì mới? (06/08/2015)

>   Ngày 06/08/2015: 10 cổ phiếu “nóng” dưới góc nhìn PTKT của Vietstock (06/08/2015)

>   [Tín hiệu đảo chiều] Các mô hình bắt đầu chuyển sang trạng thái Giảm! (05/08/2015)

>   Ngày 04/08/2015: 10 cổ phiếu “nóng” dưới góc nhìn PTKT của Vietstock (04/08/2015)

>   Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 03-07/08/2015 (02/08/2015)

>   Tuần 03-07/08/2015: 10 cổ phiếu “nóng” dưới góc nhìn PTKT của Vietstock (02/08/2015)