|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 10-14/08/2015
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Mẫu hình nến Hammer xuất hiện. Mẫu hình nến Hammer xuất hiện trong phiên giao dịch ngày 07/08/2015 cho thấy tâm lý nhà đầu tư bớt bi quan hơn trong ngắn hạn. Phân kỳ giá lên của RSI với chỉ số cũng là một tín hiệu đáng chú ý khác.
Hiện tại, vùng 598-600 điểm trùng với mức 38.2% của dãy Fibonacci Retracement đang là hỗ trợ tạm thời cho chỉ số. Nếu vùng này bị phá vỡ thì rủi ro chỉ số sẽ giảm về vùng 585-590 điểm. Đây là vùng mục tiêu giá (target price) của mẫu hình Head & Shoulders. Nếu chỉ số hồi phục trở lại thì vùng 610-615 điểm (đường neckline của mẫu hình Head &Shoulders) sẽ đóng vai trò kháng cự mạnh.
Chỉ báo MACD hiện đang ở dưới mức 0 cho thấy rủi ro tăng lên. Tuy nhiên, nếu khối lượng tăng mạnh trở lại và MACD chững lại đà giảm trong những phiên tới thì có thể kỳ vọng kịch bản tháng 01/2014 lặp lại.
Về dài hạn, VN-Index hiện vẫn duy trì trên SMA100, SMA 200 nên xu hướng tăng điểm vẫn còn có thể giữ vững.
Chiến lược đầu tư: Nhà đầu tư có thể bắt đáy nhẹ nếu vùng 598-600 điểm không bị phá vỡ vào đầu tuần sau. Nếu vùng này bị thủng trong những phiên đầu tuần thì nhà đầu tư nên tiếp tục chờ đợi để bắt đáy tại vùng mục tiêu giá (target price) của mẫu hình Head & Shoulders (vùng 585-590 điểm).
HNX-Index – Stochastic Oscillator tiếp tục duy trì trong vùng oversold. HNX-Index giằng co mạnh trong phiên giao dịch ngày 07/08/2015. Khối lượng sụt giảm liên tục và duy trì dưới mức trung bình 20 phiên (tương đương 43 triệu đơn vị) cho thấy nhà đầu tư đang thận trọng và hạn chế giao dịch mạnh.
Hiện tại, PSAR vẫn duy trì vị thế bán và RSI vẫn duy trì dưới ngưỡng 50 nên rủi ro vẫn còn. Mặt khác, giá vẫn chưa vượt được middle của Bollinger Bands (vùng 85.8-86.3 điểm) nên ngưỡng này sẽ đóng vai trò kháng cự mạnh trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, Stochastic Oscillator đã về vùng oversold và nếu tín hiệu mua của chỉ báo này xuất hiện thì đà giảm có thể sẽ chững lại. Trong trường hợp HNX-Index tiếp tục giảm, ngưỡng hỗ trợ mạnh là mức 61.8% của dãy Fibonacci Retracement (vùng 81.5-82 điểm).
Chiến lược đầu tư: Do HNX-Index đã xuyên thủng vùng 85.8-86.3 điểm (middle của Bollinger Bands) nên vùng này sẽ đóng vai trò kháng cự mạnh trong ngắn hạn. Việc mua thăm dò chỉ được ủng hộ nếu giá test lại vùng hỗ trợ 81.5-82 điểm.
Phân tích Market Strength
Trong phiên giao dịch ngày 07/08/2015, VS-Arms VN đạt giá trị 0.58. Điều này cho thấy bên mua tiếp tục chiếm ưu thế trong phiên này. Đường EMA 5 ngày của VS-Arms VN hiện tiếp tục duy trì trong khu vực bên mua chiếm ưu thế.
Điểm đáng chú ý nhất là VS-LBR VN rơi mạnh xuống mức 0.58 trong phiên giao dịch ngày 07/08/2015. Như vậy, nhà đầu tư lớn đã không tham gia mạnh vào thị trường trong phiên này. Điều này phản ánh thái độ thận trọng của nhà đầu tư lớn khi chỉ số thị trường có nguy cơ phá vỡ ngưỡng tâm lý quan trọng. Tuy nhiên, đường EMA 5 ngày của VS-LBR VN hiện vẫn duy trì trên mức 0.65 cho thấy nhà đầu tư lớn vẫn tham gia tích cực vào thị trường trong thời gian vừa qua.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN trong phiên ngày 07/08/2015 tiếp tục đi xuống dưới đường EMA 5 và 20 ngày. Như vậy, đà giảm đã kéo dài liên tục trong 3 tuần qua.
Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đã bị rút mạnh ra khỏi thị trường trong ngắn hạn cũng như trung hạn. Nếu tình trạng này vẫn tiếp diễn trong tuần tới thì nguy cơ sụt giảm mạnh bất ngờ (thrust down) sẽ tăng lên.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Trong phiên giao dịch 07/08/2015, khối ngoại tiếp tục mua ròng (chỉ tính giao dịch khớp lệnh). Điều này là tín hiệu tốt và hỗ trợ cho thị trường trong thời gian tới.
Nhìn chung, khối ngoại đã mua ròng trong tuần vừa qua. Nếu khối này tiếp tục mua ròng trong tuần tới thì rủi ro ngắn hạn sẽ được giảm thiểu đáng kể.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Nhà đầu tư cần ngừng mua vì các chỉ số không vượt được các vùng kháng cự mạnh bên trên.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nếu tình trạng giằng co và giảm điểm tiếp tục thì cần bán bớt cổ phiếu do rủi ro tăng mạnh.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Tạm thời giữ nguyên danh mục để chờ các tín hiệu mới.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 51.30% cash/ 49.70% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên sàn HNX trong phiên 07/08/2015 tiếp tục duy trì ở mức trung bình. Vì vậy, nhà đầu tư nên tiếp tục giữ tỷ trọng cổ phiếu cân bằng khi chỉ số thị trường hiện vẫn đang tiếp tục điều chỉnh.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 39.42% cash/ 60.58% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu tiếp tục duy trì ở mức trung bình trong phiên giao dịch ngày 07/08/2015. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên tiếp tục giữ tỷ trọng cổ phiếu hợp lý và hạn chế mua mạnh do xu hướng giảm vẫn có thể kéo dài trong ngắn hạn.
Bộ phận Phân tích Kỹ thuật, Phòng Tư vấn Vietstock
|
