|
Nhóm cổ phiếu kỳ vọng được săn đón cho khẩu vị trung dài hạn
MAC, PGS, FCN và BMI được các Công ty chứng khoán (CTCK) nhận định sẽ là nhóm doanh nghiệp có nhiều chuyển biến tích cực trong thời gian tới.
MAC: Vượt qua khủng hoảng, giá mục tiêu cao hơn 57%
CTCK Bảo Việt (BVS) đưa ra giá mục tiêu đối với cổ phiếu MAC là 18,700 đồng/cp, cao hơn 57% so với mức giá đóng cửa ngày 02/07/2015.
Giai đoạn 2011-2014, CTCP Cung ứng và Dịch vụ Kỹ thuật Hàng hải (HNX: MAC) đã dần vượt qua giai đoạn khó khăn do dư âm của khủng hoảng ngành công nghiệp đóng tàu mang lại bằng việc dần dịch chuyển hoạt động kinh doanh từ sửa chữa đóng tàu sang sửa chữa container và lắp đặt thiết bị treo.
Theo BVS, doanh thu hoạt động chính năm 2015 của MAC có thể giữ được đà tăng trưởng gần 30%, quản lý chi phí tốt hơn, không phải trích lập dự phòng các khoản phải thu khó đòi cũng như nguồn cổ tức ổn định chủ yếu từ CTCP Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HOSE: HAH).
Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý rằng với lợi nhuận năm 2015 được BVS dự báo cao gấp 3.63 lần so với năm 2014, cổ phiếu MAC đang được giao dịch với mức P/E 8.68 lần, là mức có thể chấp nhận được. Ngoài ra, nếu MAC thực hiện kế hoạch thoái vốn khỏi HAH vào cuối năm 2015, thu về khoản lợi nhuận tài chính 29.32 tỷ đồng, EPS 2015 của MAC sẽ đạt 3,462 đồng/cp, tương ứng với mức P/E trailing 3.44 lần, là mức khá hấp dẫn để đầu tư.
>>>Xem báo cáo chi tiết
PGS: Tăng trưởng 10% trong 4 năm tới, giá mục tiêu 27,000 đồng/cp
CTCK Rồng Việt (VDS) khuyến nghị mua trong trung hạn sau khi đưa ra mức giá trung bình cho cổ phiếu PGS của CTCP Kinh doanh Khí hóa lỏng miền Nam là 27,000 đ/cp.
Cuối năm 2014, kết quả kinh doanh của PGS vẫn đạt kế hoạch đề ra dù trong giai đoạn giá dầu giảm sâu. Bên cạnh đó vào quý 1/2015, hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đã có sự ổn định trở lại nhờ sự thay đổi cách tính giá khí đầu vào trong mảng CNG và sự ổn định trong biên lợi nhuận LPG.
VDS kỳ vọng hai yếu tố trên tiếp tục tạo ra lợi thế cho công ty trong năm 2015. Bên cạnh đó, triển vọng mảng CNG khá tích cực nhờ vào sự gia tăng nhu cầu từ khách hàng cũ cùng với các hợp đồng mới đã ký kết thành công. Tuy vậy, biến động mạnh và đột ngột về lợi nhuận giữa các quý (thường là vào quý 4) cùng với diễn biến phức tạp từ giá dầu thế giới trong thời điểm hiện tại khiến VDS không hoàn toàn yên tâm về doanh nghiệp và vẫn sử dụng mức chiết khấu thận trọng đối với các chỉ số định giá.
Với mặt bằng giá dầu thế giới mới trong thời điểm hiện tại, PGS có thể đạt được mức tăng trưởng trung bình 10%/năm trong giai đoạn 2016 – 2020. Mức giá trung bình hợp lý VDS đưa ra cho PGS là 27,000 đồng/cp (cao hơn 22% so với mức giá đóng cửa 22,100 đồng/cp tại ngày 10/7/2015), VDS khuyến nghị mua trong trung hạn đối với cổ phiếu PGS.
>>>Xem báo cáo chi tiết
FCN: Ước quý 2 tăng trưởng 15%, P/E trong vùng hấp dẫn để đầu tư
Nếu giả định DBJ không chuyển đổi trái phiếu vào tháng 10/2015, CTCK Bảo Việt (BVS) dự đoán EPS 2015 của CTCP Kỹ thuật nền móng và công trình ngầm Fecon (HOSE: FCN) vào khoảng 3,500 đồng/cp, tương đương với P/E ở mức 6.5 lần - mức hấp dẫn để đầu tư.
Tổng doanh thu và lợi nhuận sau thuế trong quý 2/2015 ước tính tăng trưởng lần lượt 10% và 15% so với cùng kỳ 2014, đạt 285 tỷ đồng và 30.4 tỷ đồng (khoảng 35% kế hoạch cả năm). Phần lớn các dự án của FCN được thực hiện theo tiến độ, ngoại trừ dự án Nhà máy lọc dầu Long Sơn bị trễ so với kế hoạch. Tuy nhiên, FCN cũng đã ký được thêm một số dự án khác để bù vào phần này.
Cuối năm 2015, FCN dự định hợp nhất kết quả kinh doanh của FCI, trong đó, doanh thu của FCI từ dự án Đường tránh Phủ Lý ước tính khoảng 100 tỷ đồng. Do đó, FCN vẫn có khả năng hoàn thành kế hoạch lợi nhuận cả năm 2015.
Cho đến thời điểm hiện tại, FCN đã phát hành tổng cộng 395 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi với giá chuyển đổi 19,500 đồng/cp, bao gồm (1) 195 tỷ cho DBJ năm 2014; (2) 100 tỷ cho VCBS năm 2015. FCN dự kiến sẽ tiếp tục phát hành thêm 100 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi cho DBJ trong năm nay. Theo FCN, DBJ có thể sẽ không thực hiện chuyển đổi trái phiếu vào tháng 10/2015. Nếu giá cổ phiếu FCN không có biến động nhiều so với mức giá hiện tại thì việc DBJ không thực hiện chuyển đổi cũng là điều dễ hiểu.
Xét về dài hạn, nhà đầu tư nên lưu ý về rủi ro pha loãng của cổ phiếu FCN. Nếu DBJ không chuyển đổi trái phiếu vào 2015, việc chuyển đổi trái phiếu sẽ được tập trung vào những năm sau. 500 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi sẽ tạo áp lực tăng vốn điều lệ thêm 56% trong 3 năm tới.
>>>Xem báo cáo chi tiết
BMI: Doanh thu bảo hiểm tăng tốc, tích lũy trong dài hạn
Kết hợp các phương pháp định giá, CTCK Rồng Việt (VDS) xác định giá hợp lý của cổ phiếu BMI của Tổng CTCP Bảo Minh là 22,800 đồng/cp nên khuyến nghị tích lũy trong dài hạn đối với cổ phiếu này.
Sau giai đoạn khó khăn chung của thị trường bảo hiểm, BMI đang tập trung cho việc kiểm soát chi phí môi giới, quảng cáo và tỷ lệ bồi thường. Mặt khác, BMI cũng đã tiến hành tái cơ cấu mục đầu tư tài chính theo hướng gia tăng tỷ trọng tiền gửi dài hạn như một bước đi nhằm cải thiện thu nhập từ lãi và nâng cao biên khả thanh toán.
Bên cạnh hoạt động kinh doanh và quản trị dần tốt lên, BMI có lịch sử chi trả cổ tức đều đặn với mức tỷ suất khoảng 6% khiến cho cổ phiếu này khá phù hợp với nhà đầu tư giá trị. Tuy nhiên, cũng như hầu hết những doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ khác, thanh khoản của cổ phiếu là vấn đề cần lưu ý.
>>>Xem báo cáo chi tiết
Gia Nguyên tổng hợp
-----------------------------------------
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.
|
