|
Dựa vào triển vọng kinh doanh, nên mua và bán cổ phiếu nào?
Với những nền tảng cơ bản tốt, TCM, VSH và DPM là những cổ phiếu được các công ty chứng khoán khuyến nghị mua và nắm giữ cho mục tiêu đầu tư trung và dài hạn. Bên cạnh đó, MWG và VNA sẽ là những cổ phiếu không được khuyến nghị tích cực do những khó khăn trong hoạt động kinh doanh trong năm 2015.
MWG: Khuyến nghị bán do khó hoàn thành kế hoạch 2015
CTCK FPT (FPTS) đưa ra khuyến nghị bán đối với cổ phiếu CTCP Đầu tư Thế giới Di động (HOSE: MWG) với mức giá mức tiêu 12 tháng tới là 95,000/cp, thấp hơn 26% so với giá ngày 03/03/2015.
FPTS nhận định, năm 2014 đã là năm tăng trưởng đỉnh điểm của MWG và doanh nghiệp đã bắt đầu bước sang giai đoạn tăng trưởng thấp từ năm 2015 trở đi.
Đồng thời FPTS cho rằng, MWG khó có thể hoàn thành mục tiêu kế hoạch 2015 đã đặt ra do: 1) Thị trường đã bão hòa, nhu cầu chuyển từ điện thoại phổ thông sang điện thoại thông minh không còn lớn. 2) Khó tăng trường mạnh về thị trường do áp lực cạnh tranh từ FPT Shop, Viettel Store và các cửa hàng nhỏ lẻ đặc thù. 3) Mặt bằng giá các thiết bị di động đang giảm đáng kể, tạo áp lực lớn lên tăng trưởng. 4) Kỳ vọng từ tăng trưởng mảng thiết bị gia dụng, điện máy chưa rõ ràng.
Theo đó, FPTS dự phóng doanh thu năm 2015 của MWG ở mức 18,951 tỷ đồng (tăng 12% so với năm trước), thấp hơn 20% so với kế hoạch của MWG. LNST 2015 ước đạt 771 tỷ đồng, thấp hơn 13% so với kế hoạch đã đề ra.
>> Xem báo cáo chi tiết
VNA: Vẫn còn nhiều khó khăn
CTCK Bảo Việt (BVSC) nhận định, CTCP Vận tải biển Vinaship (HOSE: VNA) sẽ tiếp tục gặp nhiều khó khăn trong hoạt động kinh doanh năm 2015.
Được biết, VNA sẽ tiếp tục thanh lý 2 tàu Hà Nam và tàu Ocean: Cả hai tàu này đều đã hết khấu hao. Kế hoạch thanh lý tàu Hà Nam được dự kiến thực hiện trong quý I/2015 và VNA đã tìm được đối tác mua tàu, chưa thỏa thuận xong nhưng giá bán kỳ vọng vào khoảng 16-17 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, Vinaship đã ký được hợp đồng thuê tàu định hạn tới hết quý I/2015: VNA có 5 tàu chạy định hạn đã được các đối tác Hàn Quốc ký hợp đồng thuê tàu 7 tháng từ quý 3/2014. Đây đều là các tàu có trọng tải lớn và tuổi tàu trẻ hơn so với các tàu còn lại. Các hợp đồng mới sẽ được xem xét ký kết lại vào cuối quý 2/2015.
BVSC đánh giá, VNA sở hữu đội tàu với độ tuổi trung bình khá cao, điều này ảnh hưởng không nhỏ tới khả năng vận tải của công ty khi phải vươn ra các tuyến quốc tế. Trong khi đó, hoạt động hiện tại của VNA vẫn còn nhiều khó khăn, công ty vẫn phải tiếp tục thanh lý tàu để bổ sung vốn lưu động nên VNA vẫn chưa có kế hoạch đầu tư thêm tàu, mở rộng tuyến đường khai thác hay bổ sung các đơn hàng trong năm nay.
>> Xem báo cáo chi tiết
TCM: Mua với tỷ suất sinh lời 20%
CTCK Maritime (MSBS) đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTCP Dệt may – TM – ĐT Thành Công (HOSE: TCM) với vùng giá mục tiêu từ 38,000 – 40,000 đồng/cp, cao hơn 20% so với mức giá ngày 04/03/2015 là 34,200 đồng/cp.
Với triển vọng từ hiệp định thương mại TPP và cộng đồng kinh tế ASEAN hình thành trong năm 2015, TCM đã thực hiện mở rộng và nâng cao chất lượng sản phẩm để đón đầu các cơ hội mới: Tiến hành xây dựng nhà máy may ở Vĩnh Long và dự kiến sẽ đưa vào hoạt động từ cuối quý 2/2015; bổ sung 15 máy dệt mới vào dàn máy sản xuất vải cao cấp cho thị trường Nhật trong cuối năm 2014.
Theo đó, năm 2015, TCM đặt mục tiêu kế hoạch đạt 2,781 tỷ đồng doanh thu (tăng 9% so với năm 2014) và 170 tỷ đồng lợi nhuận ròng (tăng 4% so với năm 2014).
Trong năm 2014, TCM đạt kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt với doanh thu thuần đạt 2,571 tỷ đồng, tăng nhẹ so với năm 2013 nhưng LNST của cổ đông công ty mẹ lại tăng 36%, đạt 168 tỷ đồng. Với kế hoạch này, TCM đã hoàn thành 91% kế hoạch doanh thu và vượt 2% kế hoạch lợi nhuận sau thuế.
>> Xem báo cáo chi tiết
VSH: Nắm giữ với giá mục tiêu 14,500 đồng/cp
CTCK Maybank Kim Eng (MBKE) đưa ra khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu CTCP Thủy điện Vĩnh Sơn Sông Hinh (HOSE: VSH) với giá mục tiêu là 14,500 đồng/cp.
Theo đánh giá của MBKE, việc VSH hoàn tất hợp đồng mua bán điện với EVN là một điểm tích cực, kết thúc quá trình đàm phán kéo dài nhiều năm, giúp công ty tập trung nguồn lực vào hoạt động SXKD và tiếp tục triển khai dự án thủy điện Thượng Kon Tum (công suất 220MW). Trước đó, tiến độ của dự án chậm hơn khá nhiều so với kế hoạch do vướng mắc ở gói thầu tuyến năng lượng do nhà thầu Trung Quốc thực hiện. Việc thay đổi nhà thầu dự kiến sẽ được thảo luận và lấy ý kiến trong ĐHCĐ dự kiến tổ chức vào tháng 04/2015 sắp tới. Nếu vướng mắc này được tháo gỡ và tiến độ dự án được đẩy nhanh sẽ đem lại triển vọng tăng trường tốt cho VSH trong dài hạn.
Năm 2015, tình hình thủy văn được dự báo kém thuận lợi cho hoạt động sản xuất điện. MBKE dự báo sản lượng năm 2015 của VSH đạt khoảng 690 triệu kWh, xấp xỉ năm trước. Theo giá bán mới, doanh thu ước tính đạt khoảng 369 tỷ và LNST 214 tỷ đồng (đây là dự báo của MBKE dựa trên giá hợp đồng, chưa tính đến hiệu quả khi tham gia thị trường cạnh tranh).
>> Xem báo cáo chi tiết
DPM: EPS 2015 sẽ tăng 16% nhờ giá khí đầu vào giảm
CTCK Bản Việt (VCSC) nâng khuyến nghị lên khả quan đồng thời giữ nguyên giá mục tiêu 34,200 đồng/cp với cổ phiếu của CTCP Phân bón và Hóa chất Dầu khí (HOSE: DPM).
Theo đánh giá của VCSC, DPM bước đầu hưởng lợi từ việc giá dầu giảm với kết quả lợi nhuận quý 4 cho thấy biên lợi nhuận gộp tăng 0.57% so với quý 3/2014 nhờ giá khí đầu vào giảm 24% và giá bán trung bình tăng 3%. Điều này đã xác nhận quan điểm của VCSC là giá dầu giảm, giúp chi phí đầu vào giảm, sẽ bù đắp lại việc bán u-rê giảm.
Theo đó, với dự báo giá dầu sẽ tiếp tục trong khoảng 60 USD/thùng của VCSC, giá khí đầu vào giảm 33%, qua đó tăng trưởng lợi nhuận đạt 16%.
Đồng thời, VCSC ước tính DPM sẽ tiếp tục ghi nhận khoản lỗ 200 tỷ đồng từ PVTex, tương ứng với mức giảm EPS 447 đồng/cp dành cho DPM, với EPS tương ứng trong kịch bản cơ sở là 3,352 đồng.
>> Xem báo cáo chi tiết
Minh Tuấn
-----------------------------------------
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.
|
