|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 19 - 23/01/2015
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Hai đường +DI và -DI thu hẹp khoảng cách. VN-Index không có biến động lớn trong tuần qua và chủ yếu ở trong trạng thái giằng co mạnh. Mẫu hình nến đảo chiều như Hammer, Doji... xuất hiện liên tiếp trong các phiên gần đây cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang thận trọng trở lại trong ngắn hạn.
Hai đường +DI và -DI của Directional Movement System đang thu hẹp khoảng cách nên rủi ro tăng lên. Nếu MACD cũng đảo chiều giảm vào đầu tuần sau thì rủi ro điều chỉnh ngắn hạn sẽ tăng cao.
Khối lượng khớp lệnh duy trì tốt trong tuần qua và ở trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 99 triệu đơn vị). Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn khá tin tưởng vào xu hướng tăng trưởng của VN-Index và giao dịch khá sôi động trên thị trường bất chấp VN-Index đã tăng khá nhiều từ mức đáy.
Trong trường hợp có sụt giảm mạnh thì đường SMA300 (tương đương vùng 568 – 570 điểm) sẽ đóng vai trò hỗ trợ.
HNX-Index – Fibonacci Time Zones cho tín hiệu cảnh báo. HNX-Index tiếp tục tăng trong tuần qua với những phiên bứt phá khá mạnh. Tuy nhiên, sự thoái lùi trong phiên cuối tuần cho thấy khả năng điều chỉnh vẫn còn.
Fibonacci Time Zones cho tín hiệu cảnh báo điều chỉnh. Các vạch Fibonacci số 3 và số 6 đã báo hiệu khá chính xác đỉnh và đáy trong tháng 12/2014 nên dự kiến vạch Fibonacci số 7 sẽ cảnh báo chính xác định ngắn hạn. Vạch này cảnh báo giai đoạn 16/01/2015 – 20/01/2015 có thể xuất hiện đỉnh ngắn hạn của HNX-Index.
Bollinger Bands vẫn đang bung nén. Bên cạnh đó, HNX-Index đang duy trì trên đường middle (tương đương vùng 82.4 – 82.7 điểm) nên ngưỡng này sẽ là ngưỡng hỗ trợ gần nhất nếu tiếp tục có thoái lui trở lại trong ngắn hạn.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đã đi lên vùng overbought. Nếu chỉ báo này cho tín hiệu bán mạnh vào rơi xuống dưới mức 80 trong vài phiên tới thì nguy cơ điều chỉnh sẽ tăng lên.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN duy trì mức thấp trong phiên giao dịch ngày 16/01/2015 cho thấy bên mua chiếm ưu thế. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 0.51 cho thấy bên mua chiếm ưu thế trong 5 phiên vừa qua.
VS-LBR VN đạt 0.68 trong phiên giao dịch ngày 16/01/2015 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.67 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong ngắn hạn.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: Tại phiên ngày 16/01/2015, VS-NVI VN rơi xuống dưới EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang rút ra khỏi thị trường trong ngắn hạn. Nếu trong vài phiên tới VS-NVI VN cũng phá vỡ EMA 20 ngày thì nguy cơ giảm sâu sẽ tăng lên mức cao do giai đoạn tháng 04/2014 đã từng có những tín hiệu tương tự xuất hiện và sau đó là một đợt giảm sâu xảy ra.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại mua ròng trong phiên giao dịch ngày 16/01/2015 (dữ liệu khớp lệnh, không tính thỏa thuận). Bên cạnh đó, đường EMA 5 ngày và EMA 20 ngày của NetValForVN cũng vượt lên trên đường 0 nên rủi ro không quá lớn.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Nhà đầu tư có thể bắt đầu mua mạnh trong các phiên giằng co, điều chỉnh để đón đầu xu hướng tăng trưởng.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần giữ nguyên tỷ trọng vì rủi ro ngắn hạn đang giảm bớt.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Việc mua mạnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu có thể khởi động trở lại do xu hướng tăng trưởng đang quay lại.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 79.63% cash/ 20.37% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX duy trì mức thấp trong phiên ngày 16/01/2015, cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình đang duy trì. Mô hình biến động khá mạnh và thường xuyên cho tín hiệu trái chiều trong giai đoạn gần đây, cho thấy diễn biến phức tạp của HNX-Index.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 81.55% cash/ 18.45% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE giảm mạnh và đứng ở mức thấp trong phiên ngày 16/01/2015. Điều này cho thấy mô hình đã thận trọng hơn trong ngắn hạn khi mà chỉ số thị trường tăng khá nhiều.
Nguyễn Quang Minh
|
