|
Cổ phiếu tốt đón đầu quý 4
CNG, JVC và IJC được các công ty chứng khoán khuyến nghị mua vào cho danh mục trung dài hạn, trong khi đó HT1 lại bị giảm từ khuyến nghị mua xuống khả quan.
CNG: Lợi tức cổ tức hấp dẫn
CTCK MayBank KimEng (MBKE) đưa ra giá mục tiêu 46,000 đồng/cp đối với cổ phiếu CNG của CTCP CNG Việt Nam dựa trên P/E kỳ vọng 7.14 lần, chiết khấu 30% so với trung bình ngành là 10.2 lần.
Trong năm 2014, CNG tiếp tục mở rộng nhà máy sản xuất CNG tại khu công nghiệp Phú Mỹ I, tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng lên. Cụ thể, CNG đã đầu tư 1 máy nén khí với tổng vốn đầu tư 80 tỷ đồng nhằm nâng công suất thiết kế của nhà máy từ 70 triệu Sm3 lên 100 triệu Sm3, tương đương tăng khoảng 42.9%.
CNG cho biết sẽ duy trì mức chi trả cổ tức với tỷ lệ 35% mệnh giá cho 2014 và các năm tới, tương ứng lợi tức cổ tức 9.2%. MBKE cho rằng 35% là tương đối khả thi do đến cuối quý 2/2014, CND duy trì lượng tiền mặt là 352 tỷ đồng, tương đương 13,000 đồng/cp (sau khi trừ chi phí đầu tư máy nén và chi trả phạt thuế còn khoảng 9,000 đồng/cp). Ngoài ra, tỷ lệ chi trả cổ tức/EPS khoảng 68% là tương đối phù hợp do có ít nhu cầu đầu tư trong 2 năm tới.
MBKE ước tính, chi phí khấu hao 2015 sẽ giảm đáng kể 62.8% xuống chỉ còn khoảng 48 tỷ đồng. Điều này sẽ là điểm cộng lợi nhuận của CNG trong 2015 và các năm sau đó.
>> Xem báo cáo chi tiết
HT1: Điều chỉnh giá mục tiêu xuống 18,000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC) điều chỉnh dự báo kết quả lợi nhuận năm 2014 đã khiến giá mục tiêu cổ phiếu HT1 của CTCP Xi măng Hà Tiên 1 giảm từ 19,300 đồng/cp xuống 18,000 đồng/cp.
VCSC cho rằng vành băng đa của lò sản xuất clinker (một bộ phận thiết yếu trong máy móc sản xuất clinker) bị nứt khiến nhà máy Bình Phước đóng cửa trong vòng ba tháng để thực hiện quá trình sửa chữa. Vì clinker vừa là nguyên liệu vừa là sản phẩm nên việc nhà máy này đóng cửa đã khiến VCSC quyết định giảm 22% dự báo đối với sản lượng clinker và tăng 7% chi phí sản xuất xi măng (clinker mua ngoài cao hơn 60% so với clinker tự sản xuất).
Tuy nhiên VCSC cũng cho rằng sản lượng xi măng của HT1 đã tăng trở lại. Cụ thể, kể từ khi nhà máy Bình Phước đi vào hoạt động trở lại vào cuối tháng sáu vừa rồi, tăng trưởng sản lượng của HT1 so với cùng kỳ đã phục hồi lên mức 8% so với con số 11% của các công ty xi măng khác trong giai đoạn từ tháng 01-07/2014. Trong tháng 07-08/2014, nhờ tất cả các nhà máy đều hoạt động ổn định nên sản lượng của HT1 đạt mức trung bình 410,000 tấn/tháng, qua đó đẩy sản lượng tính từ đầu năm đến nay tăng lên 3 triệu tấn (tức trung bình 375,000 tấn/tháng)
Bên cạnh đó, VCSC đánh giá chi phí lãi vay giảm và tỷ giá hối đoái đang hỗ trợ lợi nhuận từ hoạt động của HT1. Hơn 35% số nợ dài hạn của HT1 là các khoản vay bằng tiền Euro với lãi suất thả nổi được dựa trên lãi suất EURIBOR 6 tháng.
Qua những đánh giá trên, VCSC hạ khuyến nghị từ mua xuống khả quan một phần là do giá cổ phiếu đã tăng 30% kể ngày 10/06.
>> Xem báo cáo chi tiết
JVC: Mua với giá mục tiêu 18,500 đồng/cp
CTCK Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSI) khuyến nghị mua cổ phiếu JVC của CTCP Thiết bị Y tế Việt Nhật với giá kỳ vọng 12 tháng tới là 18,500 đồng/cp.
Thị giá JVC hiện tại khá hấp dẫn so với giá trị sổ sách (15,300 đồng), thanh khoản cũng ở mức khá tốt gần 500,000 cp/phiên trong 10 phiên gần đây. BSI đánh giá nhu cầu khám chữa bệnh kỹ thuật cao tại Việt Nam tiếp tục xu hướng tăng mạnh mẽ và giải ngân của các dự án chính phủ và tài trợ quốc tế sẽ tiếp tục tăng mạnh trở lại.
BSI dự báo doanh thu 2014 đạt 759 tỷ đồng (tăng 28%) chủ yếu do ghi nhận doanh thu từ các hợp đồng bị trì hoãn từ quý 3, 4/2013 và hợp đồng mới. Lợi nhuận sau thuế năm 2014 có thể đạt 98 tỷ đồng (tăng 136%), tương đương EPS 1,571 đồng/cp (tính trên số cổ phiếu lưu hành hiện tại). BSI cũng lưu ý dự báo này chưa tính đến dự án đầu tư 100 xe khám lưu động mới và kế hoạch tăng vốn của JVC.
Doanh thu và lợi nhuận cải thiện đáng kể do (1) Việc sáp nhập KMS sẽ tăng doanh số bán hàng của 2 trong số 4 lĩnh vực kinh doanh cốt lõi. BSI đánh giá KMS sẽ đóng góp ít nhất 100 tỷ đồng doanh thu cho công ty hợp nhất năm 2014; (2) Lĩnh vực Bán thiết bị y tế phục hồi và tăng trưởng mạnh so với 2013. Triển vọng tăng trưởng 6 tháng cuối năm lớn khi công ty tập trung ghi nhận doanh thu vào quý 4 hàng năm; (3) Các lĩnh vực vật tư tiêu hao, đầu tư liên kết và xe khám lưu động có kết quả kinh doanh ổn định, tiếp tục tăng trưởng và có biên lợi nhuận cao.
>> Xem báo cáo chi tiết
IJC: Đầu tư trung hạn với giá mục tiêu 15,000 đồng/cp
Các dự án CTCP Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật (HOSE: IJC) đang triển khai năm 2014 hứa hẹn sẽ gia tăng thêm lợi nhuận cho công ty trong năm, do đó CTCK Phương Nam (PNS) khuyến nghị đầu tư trung hạn với giá mục tiêu 15,000 đồng/cp.
IJC là doanh nghiệp kinh doanh bất động sản chủ yếu tại Bình Dương, là chủ đầu tư của hầu hết các công trình xây dựng cơ sở hạ tầng, nhà ở, biệt thự và cao ốc văn phòng tại Bình Dương, là công ty con của Becamex IDC, vốn là doanh nghiệp nhà nước, vì thế IJC được hưởng nhiều ưu đãi về quỹ đất sạch và vốn từ công ty mẹ. Bên cạnh mảng bất động sản, hoạt động thu phí giao thông cũng tạo ra nguồn thu ổn định cho IJC trong những năm qua.
Tồn kho căn hộ và biệt thự ước tính cuối năm 2013 là 1,442 tỷ đồng với giá trị hàng tồn kho lên đến 2,606 tỷ đồng, vì vậy khả năng thanh toán nợ ngặn hạn không được đảm bảo.
Dựa vào số liệu quá khứ, tình hình hoạt động kinh doanh 6 tháng đầu năm 2014 và các dự án đang triển khai trong năm 2014, PNS dự phóng kế hoạch kinh doanh IJC năm 2014 với doanh thu đạt 663 tỷ đồng, tăng 15% và lợi nhuận sau thuế đạt 194 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ năm 2013.
>> Xem báo cáo chi tiết
Gia Nguyên tổng hợp
-----------------------------------------
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.
|
