|
Điểm mặt cổ phiếu có thể thêm vào hoặc nắm giữ
Các công ty chứng khoán (CTCK) đưa ra khuyến nghị mua thêm đối với PVD, FCN và DHG. Trong khi đó CLL được khuyến nghị nắm giữ nhờ tốc độ chia cổ tức ổn định.
CLL: Tiếp tục nắm giữ
Thực hiện định giá theo phương pháp chiết khấu dòng cổ tức, giá cổ phiếu CTCP Cảng Cát Lái (HOSE: CLL) được CTCK Ngân hàng Đông Á (DAS) xác định ở mức 32,700 đồng/cp.
Thep DAS, CLL duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận tốt từ khi đi vào hoạt động cho đến nay. Cụ thể, doanh thu tăng bình quân khoảng 13.7%/năm và lợi nhuận sau thuế tăng bình quân 27.4%/năm trong giai đoạn 2011 - 2013. Bên cạnh đó, CLL là công ty có năng lực tài chính mạnh, với tỷ lệ sử dụng nợ thấp và khả năng thanh toán luôn duy trì ở mức cao.
Theo quy hoạch phát triển cảng biển của Chính phủ thì Cảng Cát Lái (trên sông Đồng Nai) được xác định là khu bến container chính trong giai đoạn trước mắt, cho tàu 20,000 - 30,000 DWT. Do đó, lợi thế từ vị trí chiến lược của Cảng Cát Lái vẫn sẽ được duy trì trong các giai đoạn sắp tới.
CLL là doanh nghiệp có tỷ lệ chia cổ tức ổn định trong nhiều năm qua, do đó khá thích hợp để sử dụng phương pháp định giá dựa trên việc chiết khấu dòng cổ tức. Xác định theo phương pháp này, DAS định giá cổ phiếu CLL đạt mức 32,700 đồng/cổ phiếu. Việc định giá được thực hiện dựa trên các giả định tỷ lệ chia cổ tức dự kiến 22% trong năm 2014. Và với triển vọng tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận của CLL, DAS giả định tỷ lệ chia cổ tức trong giai đoạn 5 năm sắp tới sẽ có mức tăng trưởng 10%/năm, và 5%/năm trong các năm sau đó.
>>Xem báo cáo chi tiết
PVD: Tăng giá mục tiêu lên 112,900 đồng
CTCK Bản Việt (VCSC) nâng khuyến nghị lên thành mua dành cho cổ phiếu PVD của Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ dầu khí vói giá mục tiêu 112,900 đồng/cp trên dự báo kết quả lợi nhuận nhờ giá thuê ngày và ước tính số ngày hoạt động đều tăng.
Theo đó, VSCS dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) năm 2014 của PVD sẽ tăng 12.9% lên 102 triệu USD so với mức tăng 7% lên 96 triệu USD. Trong tháng 6, các hợp đồng cho thuê giàn khoan PVD I và PVD II đã được ký lại với giá thuê ngày bình quân năm 2014 cao hơn 8% so với 2013. Ngoài ra, trong năm 2014, số ngày tạo lợi nhuận của các giàn khoan thuê ngoài ước tăng 29% so với năm 2013.
Cụ thể, kể từ đầu năm nay, PVD đã thuê ngoài thêm ba giàn khoan, qua đó lượng giàn khoan thuê ngoài của công ty tăng lên 6 giàn. Số ngày hoạt động tăng lên đã đóng góp 35% cho mức tăng 36% của doanh thu trong sáu tháng đầu năm. VSCS ước tính trong 6 tháng đầu năm, số ngày hoạt động đạt 939 ngày và dự báo con số này trong 6 tháng cuối năm là 582 ngày. Biên lợi nhuận gộp của phân khúc này khá thấp vào khoảng 3%-5%. Tuy nhiên, trong năm 2014, VCSC ước tính phân khúc này sẽ đóng góp 6.2 triệu USD, tương đương 6%, cho lợi nhuận sau thuế, đồng thời sẽ tạo hiệu ứng dây chuyền và ảnh hưởng tích cực đến phân khúc dịch vụ kỹ thuật khoan giếng.
Theo VCSC, PVD đang được định giá rẻ với PER là 12.2 lần so với mức bình quân của các công ty khoan dầu khí khác trong khu vực là 18.5 lần. VCSC ước tính trong nửa đầu năm 2014, LNST hợp nhất đạt 54 triệu USD và doanh thu đạt 425 triệu USD. Trong 6 tháng cuối năm, VCSC dự báo phần đóng góp cho LNST của các giàn khoan thuê ngoài sẽ giảm do các hợp đồng thuê hết hạn, tuy nhiên VCSC cũng cho rằng kết quả này sẽ được bù đắp do PVD điều chỉnh tăng giá thuê ngày đối với các giàn khoan do Công ty sở hữu, qua đó sẽ đẩy LNST năm 2014 lên 102 triệu USD, tăng 12.9% so với năm 2013.
>>Xem báo cáo chi tiết
FCN: Thêm vào với giá mục tiêu 26,000 đồng
CTCK FPT (FPTS) đưa ra khuyến nghị thêm vào đối với cổ phiếu FCN của CTCP Kỹ thuật Nền móng và Công trình ngầm FECON với giá mục tiêu 26,000 đồng dựa trên định giá hấp dẫn.
Sau 6 tháng đầu năm, kết quả sản xuất kinh doanh của FCN duy trì tương đối tốt, doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt hơn 40% kế hoạch năm 2014. Do đặc thù của doanh nghiệp xây dựng nên quý 3, quý 4 dự báo doanh thu ghi nhận sẽ tăng lên. Theo đó FPTS dự kiến kết quả kinh doanh năm 2014 sẽ vượt kế hoạch đề ra.
Theo FPTS, FCN đang nhận gói thầu cung cấp khối lượng lớn cọc PHC D400 – D600 cho dự án Nhà máy Lọc hóa dầu Nghi Sơn – một dự án trọng điểm của quốc gia. Đây cũng là dự án dự kiến mang lại doanh thu lớn cho FCN trong năm 2014. Bên cạnh đó, một số dự án FCN đã ký kết hợp đồng thành công hay đang trong thời gian triển khai dự án như: Dự án Nhà máy Nhiệt điện Thái Bình 1, Dự án đường cao tốc Bắc – Nam, Dự án Nhiệt điện Vĩnh Tân 4, Dự án xây dựng công trình ngầm.
Đại diện FCN cho FPTS hay, dự kiến đầu tháng 9/2014, FCN sẽ thống nhất chi tiết để phát hành nốt 300 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi trong tổng số 500 tỷ đồng trái phiếu chyển đổi.
FPTS thực hiện định giá cổ phiến FCN theo phương pháp so sánh P/E bằng cách chọn ra danh mục thuộc nhóm ngành Xây dựng & Vật liệu xây dựng đang niêm yết trên 2 sàn HOSE và HNX và một số doanh nghiệp nước ngoài hoạt động cùng ngành tại ngày 24/07/2014. Qua đó, có thể thấy FCN đang có tỷ lệ ROE cao và P/E hấp dẫn.
>>Xem báo cáo chi tiết
DHG: Triển vọng dài hạn lạc quan, giá mục tiêu 109,100 đồng
CTCK MayBank KimEng (MBKE) dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế (LNST) của CTCP Dược Hậu Giang (HOSE: DHG) sẽ tăng 12.3% và 0.9%, đạt 3,963 và 594 tỷ đồng. Lưu ý, nếu loại trừ khoản thu nhập bất thường từ thương vụ Eugica thì LNST 2014 ước tăng 21.9% so với năm 2013.
Doanh thu tăng trưởng tốt chủ yếu nhờ hàng sản xuất tăng mạnh 29.6%, giúp tỷ trọng doanh thu nhóm hàng này tăng trở lại trên mức 91%, so với mức 88% của cùng kỳ 2013. Điều này góp phần giúp biên lợi nhuận gộp quý 2/2014 cải thiện đáng kể. tuy nhiên do đẩy mạnh OTC nên chi phí bán hàng cũng gia tăng.
MBKE duy trì đánh giá lạc quan về triển vọng dài hạn của DHG nhờ: (1) Năng lực sản xuất tăng gấp đôi; (2) Đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu; và (3) Định hướng sản xuất các sản phẩm có nguồn gốc dược liệu. ngoài ra DHG còn có khoản ưu đãi thuế khoảng 1,000 tỷ đồng trong 15 năm tới.
DHG đang giao dịch ở mức PE dự phóng khoảng 14x, so với bình quân các công ty trong khu vực khoảng 22x. Qua đó, MBKE khuyến nghị mua vào DHG với giá mục tiêu 109,100 đồng/cp.
>>Xem báo cáo chi tiết
Gia Nguyên tổng hợp
-----------------------------------------
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.
|
