|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 23 – 27/09/2013
Chiến lược đầu tư và Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam theo nhận định của Phòng Nghiên cứu Vietstock.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – SMA 200 đã trụ vững trong đợt điều chỉnh vừa qua. VN-Index đã có một tuần hết sức căng thẳng khi mà chỉ số liên tục giằng co mạnh trong các phiên giao dịch trong tuần. Nhà đầu tư không quá bi quan nhưng vẫn còn thận trọng với triển vọng của thị trường trong ngắn hạn.
Điểm tích cực là khối ngoại tiếp tục xu hướng mua ròng trong những tuần trước giúp cho lo ngại của giới đầu tư về nguy cơ rút vốn được giảm bớt. Đường EMA 5 ngày của chỉ số NetValForHOSE(*) vẫn tiếp tục duy trì bên trên mức 0. Đây là tín hiệu rất hay xuất hiện trước các đợt phục hồi mạnh của VN-Index (điển hình là các giai đoạn tháng 01/2012 – tháng 03/2012, giai đoạn tháng 12/2012 – tháng 2/2013,...) nên được giới phân tích đánh giá rất cao.
Tuy nhiên, kể từ sau khi cho tín hiệu mua vào đầu tuần, chỉ báo MACD chưa có sự bứt phá đáng kể và vẫn đang duy trì bên dưới đường zero-base. Giới phân tích cho rằng nếu tình trạng này vẫn duy trì trong các phiên tới thì nguy cơ giảm điểm của VN-Index sẽ là khá cao.
Yếu tố thanh khoản vẫn đang là lo ngại hàng đầu khi vẫn chưa có cải thiện rõ rệt trong các phiên giao dịch gần đây, trừ phiên giao dịch ngày 20/09/2013 do đột biến từ yếu tố nước ngoài. Nếu khối lượng khớp lệnh rơi xuống dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương mức 37 triệu đơn vị/phiên) vào đầu tuần sau thì sự thận trọng sẽ quay trở lại.
VN-Index vẫn đang trong quá trình test lại SMA 200 và trendline hỗ trợ ngắn hạn (tương đương vùng 465-475 điểm). Nếu trong tuần tới những ngưỡng này vẫn trụ vững thì việc mua vào là không quá rủi ro trong ngắn hạn.
(*) NetValForHOSE: Giá trị mua ròng của khối ngoại trên HOSE
HNX-Index – Đang duy trì trong vùng 57 – 59 điểm. Thanh khoản tiếp tục là điểm sáng lớn nhất của HNX-Index khi liên tục duy trì rất tốt trong các phiên gần đây cho thấy lực cầu bắt đáy đã gia tăng trở lại sau một thời gian dài đứng ngoài thị trường. Tính đến ngày 20/09/2013, khối lượng khớp lệnh đã duy trì bên trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương mức 17 triệu đơn vị/phiên) được 5 phiên liên tiếp.
Theo báo hiệu từ nhóm Market Strength, bên bán vẫn đang chiếm ưu thế lớn nếu xét trong 5 phiên gần nhất. Cụ thể là EMA 5 ngày của chỉ số VS-Arms HNX đang duy trì mức 4.37, mức khá cao của chỉ số này. Nếu trạng thái này không được cải thiện thì khả năng bứt phá sẽ rất thấp trong ngắn hạn.
Nhóm MA ngắn hạn (EMA 10, EMA 20...) và đường trendline ngắn hạn tiếp tục đi xuống tạo áp lực điều chỉnh khá mạnh lên HNX-Index trong tuần vừa qua. Dự kiến sẽ có rung lắc mạnh nếu HNX-Index hồi phục và test lại các ngưỡng này trong tuần tới.
Nếu HNX-Index tiếp tục test lại vùng 57 – 59 điểm thì việc bắt đáy tại đây được ủng hộ. Đây là vùng đáy cũ có thời gian tồn tại lâu và số lần test thành công nhiều nên khả năng trụ vững rất cao.
VS-Market Strength: VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 20/09/2013 đạt giá trị 0.21 chứng tỏ Bên mua chiếm ưu thế trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 1.13 cho thấy Cung cầu cân bằng nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-B/SORD VN (chỉ số Buy Order/Sell Order tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang ở mức trung bình (cụ thể là 0.82) cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua khá cân bằng so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán trong phiên cuối tuần ngày 20/09/2013.
EMA 5 ngày của VS-B/SORD VN đạt mức 0.66 cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua đang nhỏ hơn so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-LBR VN (chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang duy trì ở mức 80%, cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên cuối tuần.
EMA 5 ngày của VS-LBR VN đang ở mức 69%. Đây là mức cao và nó cho thấy các nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường, nếu tính trung bình 5 phiên vừa qua.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Bên bán vẫn đang chiếm ưu thế, Mô hình định lượng lạc quan với HOSE
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là -101.42 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 2,437 lệnh. Trung bình lệnh mua (7,452 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (9,594 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -24.01 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 3,964 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,987 đơn vị/lệnh) cũng nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,101 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 52.15% cash/ 47.85 stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX có dấu hiệu giảm nhẹ cho thấy quan điểm thận trọng đã quay trở lại sau những phiên giao dịch phức tạp và giằng co mạnh.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 37.43% cash/ 62.57% stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE có dấu hiệu tăng trở lại và duy trì mức khá cao chứng tỏ mô hình đã bắt đầu lạc quan trở lại trước các phiên hồi phục của VN-Index.
Minh Hằng ghi
|
