|
Cổ phiếu tốt?
Chọn cổ phiếu nào để bắt đáy khi thị trường giảm mạnh những phiên gần đây luôn rất khó khăn. Các CTCK tiếp tục đưa ra khuyến nghị cho nhà đầu tư trong giai đoạn này.
HVG: Tăng tỷ trọng nắm giữ
Bất chấp kỳ vọng tăng trưởng doanh thu thấp hơn trước, CTCK Phú Hưng (PHS) vẫn duy trì quan điểm tăng tỷ trọng đối với cổ phiếu HVG do triển vọng lợi nhuận dài hạn của công ty và đóng góp từ việc gia tăng sản xuất thức ăn thủy sản.
Cụ thể, PHS giảm kỳ vọng tăng trưởng doanh thu của CTCP Hùng Vương (HOSE: HVG) từ 10% xuống 7% do ảnh hưởng suy thoái kinh tế ở các nước phát triển và luật thuế chống phá giá của Mỹ đối với các mặt hàng thủy sản Việt Nam. Cùng lúc đó, HVG phải rút khỏi thị trường Mỹ do bị áp thuế chống phá giá cá tra, nhưng vẫn cố gắng duy trì sự hiện diện tại thị trường này thông qua công ty con là Thủy sản An Giang. Kết hợp với dự báo của VASEP về giá bán cá tra tại thị trường Mỹ và EU tăng 15% và 9% tương ứng, PHS dự báo doanh thu xuất khẩu của HVG sẽ đạt 4,754 tỉ đồng (+7%) trong năm 2013.
Mặc dù hoạt động xuất khẩu không khả quan như dự báo trước đó, mảng thức ăn thủy sản lại tăng truởng đáng kể từ sau chiến lược mua lại công ty sản xuất thức ăn Việt Thắng (VTF) vào đầu năm 2013. Sự có mặt của VTF, một trong những nhà sản xuất thức ăn thủy sản lớn nhất đồng bằng sông Cửu Long với 16% thị phần, giúp tăng tỷ trọng đóng góp từ 5% trước đây lên 36% tổng doanh thu. Do đó, doanh thu hợp nhất của HVG sẽ đạt 12,604 tỷ đồng, lợi nhuận ròng dự báo tăng trưởng 124% so với năm trước lên mức 583.5 tỷ đồng.
>> Xem báo cáo chi tiết
BVH: Cơ hội đầu tư dài hạn
Theo CTCK Sài Gòn (HOSE: SSI), lợi nhuận của Tập đoàn Bảo Việt (HOSE: BVH) giảm là do lợi nhuận ngân hàng thấp và thu nhập từ đầu tư giảm trong khi bảo hiểm nhân thọ tăng thị phần. Trong ngắn hạn, thị trường biến động đã ảnh hưởng tới giá cổ phiếu BVH và gây ra tâm lý tiêu cực cho nhà đầu tư trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, với triển vọng khả quan của công ty trong dài hạn, nhà đầu tư dài hạn có thể mua vào BVH khi giá xuống thấp. BVH đang được giao dịch với giá cao hơn các công ty cùng ngành với PE 2013 là 23x và PB 2013 là 2.2x, phản ánh vị thế dẫn đầu thị trường của BVH.
>> Xem báo cáo chi tiết
TCM: Mua cho giá mục tiêu 21,800 đồng
Với kỳ vọng khả quan về kết quả kinh doanh năm 2013 và triển vọng vào hoạt động kinh doanh sắp tới, Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đánh giá triển vọng vượt trội đối với cổ phiếu TCM ở mức giá mục tiêu 21,800 đồng/cp.
Năm 2013, CTCP Dệt may - ĐT - TM Thành Công (HOSE: TCM) chủ yếu cải thiện đáng kể về biên lợi nhuận nhờ giảm chi phí nguyên liệu và thay đổi trong cơ cấu doanh thu, trong đó nhóm may mặc (sản phẩm có biên gộp cao nhất trong 3 nhóm sản phẩm của TCM), tăng tỷ trọng cao hơn từ 46% (2012) lên 48% (2013).
Về mặt doanh thu, ngoài sản lượng tăng từ thị trường Hàn Quốc nhờ đối tác Eland, các thị trường khác hầu như không thay đổi so với năm trước.
Theo BVSC, doanh thu năm 2013 của TCM ước tính sẽ đạt khoảng 2.333 tỷ đồng và 139 tỷ lợi nhuận sau thuế. So với kế hoạch, công ty có khả năng hoàn thành 97% doanh thu và 154% lợi nhuận.
Từ năm 2014 trở đi, BVSC đánh giá hoạt động của TCM sẽ tăng trưởng tốt hơn về cả doanh thu và lợi nhuận. Biên lợi nhuận của sợi sau khi giải quyết hết lượng hàng tồn kho giá cao sẽ giữ ở mức 12%, phần nào làm tăng biên lợi nhuận cho các sản phẩm vải và may mặc của TCM. Ngoài ra, doanh thu may mặc dự kiến sẽ bắt đầu tăng nhờ công ty có thêm nhiều đơn hàng hơn từ đối tác Eland cũng như thêm các khách hàng mới nhờ cơ hội mà hiệp định TPP đem lại.
>> Xem báo cáo chi tiết
DPR: Mua cho mục tiêu dài hạn 52,600 đồng
CTCK MayBank KimEng (MBKE) cho rằng cổ phiếu DPR của CTCP Cao su Đồng Phú có động lực tăng giá từ chủ trương mua lại 1 triệu cp quỹ (2.32% số lượng cp đang lưu hành) với giá mua dự kiến không quá 50,000 đồng/cp, cao hơn 12% so với giá hiện tại.
MBKE cho rằng sự cải thiện của lợi nhuận gộp biên là nhờ hoạt động thanh lý vườn cây cao su, mảng có lợi nhuận gộp biên lên đến trên 80%. Ngoài ra, việc DPR cắt giảm mạnh chi phí nhân công trực tiếp (chiếm 60% giá thành) cũng góp phần cải thiện lợi nhuận gộp biên. Dự báo doanh thu 2013 của DPR sẽ giảm 27% so với năm trước còn 1,000 tỷ do sản lượng tiêu thụ dự báo giảm 6% còn 18,000 tấn. Ngoài ra, ước tính việc giá bán giảm mạnh sẽ làm lợi nhuận biên gộp dự phóng 2013 của DPR giảm nhẹ mặc dù công ty đã cắt giảm chi phí nhân công trực tiếp.
Tuy nhiên, việc mở rộng diện tích cao su của DPR thêm 65% lên 16,500 ha nhờ việc trồng mới 6,500 ha tại dự án Đồng Phú – Kratie dự kiến sẽ bắt đầu cho mủ từ năm 2016. Theo đó, kỳ vọng tăng trưởng của công ty sẽ được thúc đẩy bắt đầu từ năm này. Qua đó, MBKE cũng điều chỉnh tăng giá mục tiêu của DPR thêm 2.5% lên 52,600 đồng/cp, cao hơn gần 18% so với giá thị trường. Vì vậy, MBKE tiếp tục khuyến nghị mua dài hạn đối với DPR.
>> Xem báo cáo chi tiết
Phương Châu tổng hợp
INFONET
|
