|
Phân tích kỹ thuật cổ phiếu ”nóng”: PVG - CTCP KD Khí Hóa Lỏng Miền Bắc
Theo Phòng Nghiên cứu Vietstock, do cổ phiếu này đang trong quá trình tạo đáy dài hạn nên việc mua vào tại vùng 7,500 – 8,600 đang được ủng hộ khi mà rủi ro đang ngày càng giảm bớt.
TÍN HIỆU KỸ THUẬT QUAN TRỌNG
Dài hạn: Vùng đáy cũ duy trì vững chắc. Trong vòng 3 tháng năm gần đây, giá cổ phiếu PVG liên tục tích lũy và tạo thành vùng đáy khá vững chắc (tương đương 7,500 – 8,600). Đây là vùng được giới phân tích đánh giá là rất khó phá vỡ do có khối lượng tích lũy rất lớn cộng thêm thời gian duy trì lâu khiến cho lực cầu rất mạnh mỗi khi giá test lại vùng này.
Khả năng phá vỡ vùng này là rất thấp nên việc mua vào khi giá test lại vùng giá này là chiến lược đang được giới phân tích ủng hộ.
Ngắn hạn: Nhóm momentum cho tín hiệu tốt. Chỉ báo MACD đã vượt lên trên đường zero-base. Điều này cho thấy xu hướng ngắn hạn có thể thay đổi.
Mặt khác, Stochastic Oscillator sau một thời gian duy trì trong vùng overbought đã dịch chuyển về lại vùng trung bình nên khả năng giảm sâu không quá lớn.
Các ngưỡng hỗ trợ/kháng cự đáng chú ý xác định theo Fibonacci:
• Ngưỡng 0% : 6,500
• Ngưỡng 23.6% : 8,300
• Ngưỡng 38.2% : 9,300
• Ngưỡng 50.0% : 10,200
• Ngưỡng 61.8% : 11,000
• Ngưỡng 100.0%: 13,900
Chiến lược trading: Do cổ phiếu này đang trong quá trình tạo đáy dài hạn nên việc mua vào tại vùng 7,500 – 8,600 đang được ủng hộ khi mà rủi ro đang ngày càng giảm bớt.
MỘT SỐ THÔNG TIN ĐÁNG CHÚ Ý
Doanh thu và lợi nhuận quý 1/2013 đều thụt lùi so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu của PVG trong quý 1/2013 chỉ đạt gần 1,012 tỷ đồng, giảm mạnh 26.3% so với năm 2012; lợi nhuận sau thuế của PVG cũng chỉ đạt 7.2 tỷ đồng, giảm đến 25.8% so với cùng kỳ.
Điểm tích cực nhất trong kết quả hoạt động quý 1 là tỷ lệ lãi gộp của PVG đã có sự cải thiện đáng kể khi đạt 6.9%, trong khi cùng kỳ năm ngoái chỉ đạt 4.9%
Kế hoạch kinh doanh năm 2013 không tham vọng. PVG đặt kế hoạch doanh thu năm 2013 ở mức 3,431 tỷ đồng, giảm mạnh 20% so với năm 2012; tuy nhiên lợi nhuận sau thuế vẫn đạt 27.5 tỷ đồng tăng nhẹ 1.1%, cổ tức dự kiến cho năm 2013 là 8.5%, cao hơn mức thực tế 8% của năm 2012.
Khoản nợ tiềm ẩn hơn 49 tỷ đồng. Theo BCTC hợp nhất năm 2012, PVG có khoản nợ tiềm ẩn hơn 49 tỷ đồng. Đây là số tiền lãi Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) yêu cầu PVG phải trả, do chậm trả số tiền 150 tỷ đồng thu từ cổ phần hóa. Hiện PVG đang làm việc với PVN và các cơ quan quản lý để giải trình vấn đề này.
Đứng đầu thị phần khí hoá lỏng (LPG) tại miền Bắc nhưng vẫn gặp nhiều cạnh tranh. Hiện PVG đang dẫn đầu thị trường khí hoá lỏng (LPG) tại Miền Bắc (từ Đà Nẵng trở ra) với thị phần ước tính từ 25-30%. Tuy nhiên, PVG vẫn đang chịu sự cạnh tranh gay gắt từ 40 công ty; bên cạnh ảnh hưởng từ các hoạt động sang chiết LPG lậu.
Một lợi thế khác của PVG so với một số doanh nghiệp cùng ngành là PVG trực thuộc PVN nên sẽ có có được sự hỗ trợ nhất định từ tập đoàn này.
Các dự án quan trọng đang đầu tư:
(1) Tổng kho sản phẩm dầu khí tại Đà Nẵng với tổng vốn đầu tư dự kiến 293 tỷ đồng với quy mô 3,000 tấn (gồm 2 bể), dự kiến quý 4/2014 sẽ hòa thành. Dự án hoàn thành sẽ giúp năng lực tồn chứa gia tăng đáng kể, giúp đảm bảo nguồn cung cho thị trường, giảm thiểu chi phí vận chuyển đến các thị trường.
(2) Hệ thống phân phối khi thấp áp: ĐHCĐ của PVG đã thông qua tờ trình về việc hợp tác với PGD để thực hiện dự án phân phối khí CNG khu vực Bắc bộ, với tổng vốn đầu tư dự kiến 20 triệu USD cho mỗi bên. Dự án sẽ cung cấp cho khoảng 20 khách hàng công nghiệp sử dụng khí CNG.
Hiện PVG mới chỉ trong bước đầu xúc tiến làm việc với khách hàng công nghiệp để chuyển đổi nguồn nguyên liệu sử dụng. Nếu dự án thành công thì nhiều khả năng sẽ giúp cải thiện đáng doanh thu và lợi nhuận của PVG, đặc biệt là ở khía cạnh tỷ suất sinh lời.
Chịu áp lực rủi ro tỷ giá. Hiện Nhà máy lọc dầu Dung Quất là nguồn cung cấp lớn nhất cho PVG, tuy nhiên PVG vẫn phải nhập khẩu thêm. Do đó, PVG vẫn phải chịu những áp lực từ rủi ro tỷ giá.
Dễ bị tổn thương. Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu của PVG là khá thấp khi chỉ đạt 0.71% trong quý 1/2013, con số này trong năm 2012 là 0.64%. Đây là mức sinh lời khá thấp, rất dễ bị tổn thương nếu các chi phí phát sinh ngoài khả năng kiểm soát như chi phí vận chuyển, rủi ro tỷ giá, lãi suất … gia tăng. Nếu so với một số công ty cùng ngành như PGS, PCG … thì khả năng sinh lời của PVG là khá thấp.
Chỉ số định giá cơ bản. Hiện cổ phiếu PVG đang giao dịch ở mức P/E trailing 9.56 lần và P/B 0.52 lần. Với vị thế hiện có trên thị trường cũng như ngành nghề hoạt động thì việc giao dịch với mức P/B chỉ 0.52 lần khiến cho giá của PVG trở nên khá hấp dẫn.
(Nguồn dữ liệu: VietstockFinance)
Minh Hằng ghi
infonet
|
