|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 17 – 21/06/2013
Chiến lược đầu tư và Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – MACD cho bán mạnh. MACD đã có dấu hiệu chững lại đà tăng từ tuần trước và khiến giới phân tích kỹ thuật lo ngại. Việc tín hiệu bán xuất hiện vào cuối tuần này có thể là một tín hiệu cảnh báo quan trọng về khả năng đảo ngược của xu hướng ngắn hạn. Mặt khác, hai đường +DI và –DI của Directional Movement System cũng sắp cắt nhau nên rủi ro lại càng tăng cao hơn.
Thanh khoản trong tuần qua đi theo hướng giảm dần đều. Khối lượng khớp lệnh đã giảm xuống bên dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 71 triệu đơn vị/phiên). Nếu trong tuần tới, trạng thái này tiếp tục được duy trì thì nguy cơ sụt giảm của thị trường sẽ tăng lên.
Kênh giá ngắn hạn hoạt động rất hiệu quả trong vòng 3 tháng gần đây. Vì vậy, giới phân tích đang rất kỳ vọng vào yếu tố kỹ thuật này. Nếu sụt giảm trở lại và test cận dưới kênh giá (tương đương vùng 480 – 490 điểm) và đồng thời cũng là vùng đỉnh cũ (đã bị phá vỡ hoàn toàn) thì VN-Index sẽ nhận được hỗ trợ tích cực tại đây.
HNX-Index – Khó vượt vùng đỉnh cũ tháng 02/2013. Giá đã sụt giảm mạnh trở lại sau khi đến gần vùng đỉnh cũ tháng 02/2013 (tương đương vùng 67 – 68 điểm). Đây là vùng được đánh giá là rất mạnh và khó phá vỡ trong ngắn hạn và giới đầu tư tỏ ra rất thận trọng khi mà thanh khoản đang trong quá trình suy giảm trong liên tục nhiều tuần gần đây.
Chỉ báo Stochastic Oscillator sắp hoàn thành phân kỳ giá xuống (bearish divergence) trong vùng overbought. Điều này cho thấy nguy cơ điều chỉnh đang tăng lên lên.
Theo báo hiệu của nhóm Market Strength thì cung cầu khá cân bằng với EMA 5 ngày của VS-Arms HNX (chỉ số Arms tính cho sàn HNX) đang có giá trị 1.01. Đây là mức trung bình của chỉ số này.
Ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6% sẽ đóng vai trò hỗ trợ tích cực nếu giá giảm trở lại. Chúng tôi ủng hộ phương án bắt đáy nếu giá test lại vùng này thêm một lần nữa vì khả năng sụt giảm mạnh bất ngờ (thrust down) không quá lớn do xu hướng tăng trưởng dài hạn đã được thiết lập.
VS-Market Strength: VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 14/06/2013 đạt giá trị 0.85 chứng tỏ cung cầu cân bằng trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 0.89 cho thấy cung cầu cân bằng nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-B/SORD VN (chỉ số Buy Order/Sell Order tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang ở mức trung bình (cụ thể là 0.86) cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua đang khá cân bằng so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán trong phiên cuối tuần ngày 14/06/2013.
EMA 5 ngày của VS-B/SORD VN đạt mức 0.96 cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua đang khá cân bằng so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-LBR VN (chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang duy trì ở mức 64%, cho thấy nhà đầu tư lớn không tham gia mạnh trong phiên cuối tuần.
EMA 5 ngày của VS-LBR VN đang ở mức 63%. Đây là mức cao và nó cho thấy các nhà đầu tư lớn không tham gia mạnh vào thị trường, nếu tính trung bình 5 phiên vừa qua.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Mô hình tiếp tục thận trọng, chưa cho tín hiệu bắt đáy
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là -48.57 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 7,775 lệnh. Trung bình lệnh mua (5,170 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn chút ít so với trung bình lệnh bán (5,272 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là 19.83 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 14,416 lệnh. Trung bình lệnh mua (2,955 đơn vị/lệnh) cũng nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,127 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 82.72% cash/ 17.28 stocks. Sau những phiên đảo chiều liên tục, tỷ trọng cổ phiếu trên HNX duy trì ở mức thấp cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 81.04% cash/ 18.96% stocks. Tương tự, tỷ trọng cổ phiếu thấp cũng đang cho tín hiệu mô hình tiếp tục thận trọng trên sàn này.
Nguyễn Quang Minh (Phòng Nghiên cứu Vietstock)
infonet
|
