|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 24 – 28/06/2013
Chiến lược đầu tư và Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam theo Phòng Nghiên cứu Vietstock.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
VN-Index – Đang test cận dưới kênh giá. Những cây nến nhỏ, ngắn liên tục xuất hiện trong cả tuần cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang giằng co rất mạnh. Điều này dự báo sẽ còn kéo dài trong các phiên tới khi mà bên bán vẫn đang hoạt động khá tích cực.
MACD vẫn chưa có dấu hiệu chững lại đà giảm và đang khiến cho giới phân tích kỹ thuật lo ngại. Chỉ báo MACD vẫn tiếp tục có nguy cơ phá vỡ zero-base. Nếu tín hiệu này xuất hiện thì khả năng thay đổi xu hướng ngắn hạn là khá cao. Mặt khác, hai đường +DI và –DI của Directional Movement System cũng đã cho tín hiệu bán trong tuần qua nên rủi ro lại càng tăng cao hơn.
Thanh khoản trong tuần qua tiếp tục ở mức thấp (trừ phiên giao dịch ngày 21/06). Khối lượng khớp lệnh đã giảm xuống bên dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 73 triệu đơn vị/phiên). Nếu trong tuần tới, trạng thái này tiếp tục được duy trì thì nguy cơ sụt giảm của thị trường sẽ tăng lên.
Kênh giá ngắn hạn hoạt động rất hiệu quả trong vòng 3 tháng gần đây. Vì vậy, giới phân tích đang rất kỳ vọng vào yếu tố kỹ thuật này. Nếu sụt giảm trở lại và test cận dưới kênh giá (tương đương vùng 480 – 490 điểm) và đồng thời cũng là vùng đỉnh cũ (đã bị phá vỡ hoàn toàn) thì VN-Index sẽ nhận được hỗ trợ tích cực tại đây. Mặt khác, do cận dưới của kênh giá đang nhận được sự trợ lực của SMA 100 nên khó có thể bị thủng trong ngắn hạn.
Việc bắt đáy tại vùng này đang được ủng hộ do rủi ro được đánh giá là không quá lớn khi mà các yếu tố hỗ trợ bên dưới là khá nhiều (SMA 100, đỉnh cũ, cận dưới kênh giá...).
HNX-Index – Ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6% sẽ hỗ trợ chính trong ngắn hạn. Giá đã sụt giảm mạnh trở lại sau khi thất bại trong việc phá vỡ vùng đỉnh cũ tháng 02/2013 (tương đương vùng 67 – 68 điểm). Đây là vùng được đánh giá là rất mạnh và khó phá vỡ trong ngắn hạn và giới đầu tư tỏ ra rất thận trọng khi mà thanh khoản đang trong quá trình suy giảm trong liên tục nhiều tuần gần đây.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đã hoàn thành phân kỳ giá xuống (bearish divergence) trong vùng overbought. Điều này cho thấy nguy cơ điều chỉnh đang tăng lên. Theo báo hiệu của nhóm Market Strength thì bên bán đang chiếm ưu thế khi mà EMA 5 ngày của VS-Arms HNX (chỉ số Arms tính cho sàn HNX) đang có giá trị 2.14. Đây là mức cao của chỉ số này.
Mặc dù giá có dấu hiệu phá vỡ nhóm MA ngắn hạn (EMA 10, EMA 20...) nhưng ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6% sẽ đóng vai trò hỗ trợ tích cực nếu giá giảm trở lại. Chúng tôi ủng hộ phương án bắt đáy nếu giá test lại vùng này thêm một lần nữa vì khả năng sụt giảm mạnh bất ngờ (thrust down) không quá lớn do xu hướng tăng trưởng dài hạn đã được thiết lập.
VS-Market Strength: VS-Arms VN tính cho cả hai sàn ngày 21/06/2013 đạt giá trị 1.21 chứng tỏ Bên bán chiếm ưu thế trong phiên này. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang ở mức 1.28 cho thấy Bên bán chiếm ưu thế nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-B/SORD VN (chỉ số Buy Order/Sell Order tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang ở mức trung bình (cụ thể là 0.96) cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua đang khá cân bằng so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán trong phiên cuối tuần ngày 21/06/2013.
EMA 5 ngày của VS-B/SORD VN đạt mức 0.94 cho thấy Tổng khối lượng của các lệnh đặt mua đang khá cân bằng so với Tổng khối lượng của các lệnh đặt bán nếu tính trong 5 phiên gần đây.
VS-LBR VN (chỉ số Large Block Ratio tính chung cho cả hai sàn HOSE và HNX) đang duy trì ở mức 80%, cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên cuối tuần.
EMA 5 ngày của VS-LBR VN đang ở mức 72%. Đây là mức cao và nó cho thấy các nhà đầu tư lớn cũng đang tham gia mạnh vào thị trường, nếu tính trung bình 5 phiên vừa qua.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Mô hình đã bớt thận trọng trên HOSE
Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là -70.80 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 1,900 lệnh. Trung bình lệnh mua (5,404 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (6,251 đơn vị/lệnh).
Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là 20.28 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 16,088 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,202 đơn vị/lệnh) cũng nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,483 đơn vị/lệnh).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 81.30% cash/ 18.70 stocks. Sau những phiên đảo chiều liên tục, tỷ trọng cổ phiếu trên HNX duy trì ở mức thấp cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 40.39% cash/ 59.61% stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE có dấu hiệu tăng đột biến lên mức khá chứng tỏ mô hình đang bớt dần sự thận trọng và không quá bi quan như HNX.
Minh Hằng ghi
infonet
|
