|
Dự thảo Thông tư hướng dẫn thành lập và quản lý quỹ ETF
Nhằm tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý cho hoạt động thị trường chứng khoán, UBCKNN xây dựng dự thảo Thông tư hướng dẫn thành lập và quản lý quỹ hoán đổi danh mục.
Để hoàn thiện dự thảo Thông tư, UBCKNN lấy ý kiến các thành viên thị trường trước ngày 22/9/2012.
Quy định chung
Tài sản của quỹ ETF được lưu ký tại một ngân hàng giám sát không phải là người có liên quan với công ty quản lý quỹ. Hoạt động đầu tư của quỹ ETF được giám sát bởi ngân hàng giám sát.
Chỉ số tham chiếu của quỹ ETF phải đáp ứng đầy đủ các điều kiện sau:
a) Tổ chức xây dựng và quản lý các chỉ số tham chiến là Sở giao dịch chứng khoán; hoặc các tổ chức nước ngoài có uy tín, kinh nghiệm và đang quản lý các bộ chỉ số tham chiếu của các quỹ ETF quốc tế;
b) Chỉ số tham chiếu phải được xây dựng trên cơ sở các chứng khoán cơ cấu đang niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán tại Việt Nam; chỉ số phải có mục tiêu cụ thể, rõ ràng, có tính đại diện cao, thể hiện đặc trưng của thị trường hoặc nhóm ngành nghề, lĩnh vực. Nguyên tắc hoạt động quản lý và duy trì chỉ số tham chiếu phải phù hợp với thông lệ quốc tế, thông lệ ngành và được công bố công khai;
c) Có khả năng phản ánh chính xác sự biến động giá của chứng khoán cơ cấu, sự thay đổi tỷ trọng chứng khoán cơ cấu hoặc thay đổi loại chứng khoán cơ cấu;
d) Danh mục chỉ số phải đa dạng và bảo đảm:
- Trường hợp là chỉ số cổ phiếu: có tối thiểu mười (10) cổ phiếu trong danh mục (đối với trường hợp chỉ số cổ phiếu). Tỷ trọng của mỗi cổ phiếu trong danh mục chỉ số không vượt quá 20% giá trị của chỉ số;
- Trường hợp là chỉ số trái phiếu: có tối thiểu ba (3) trái phiếu trong danh mục. Tỷ trọng mỗi trái phiếu trong danh mục chỉ số không vượt quá 30% giá trị của chỉ số, trừ trường hợp chỉ số trái phiếu Chính phủ, tín phiếu, trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh.
đ) Thông tin về chỉ số tham chiếu, mức thay đổi chỉ số tham chiếu phải được công bố hàng ngày trên trang thông tin điện tử của Sở Giao dịch Chứng khoán, của tổ chức quản lý chỉ số và các phương tiện thông tin đại chúng theo quy định của Bộ Tài chính về công bố thông tin trên thị trường chứng khoán.
Danh mục chứng khoán cơ cấu là phương tiện thanh toán chủ yếu trong giao dịch hoán đổi giữa thành viên lập quỹ, nhà đầu tư với quỹ (thông qua công ty quản lý quỹ). Danh mục cơ cấu phải bảo đảm đáp ứng đầy đủ các điều kiện sau:
a) Bao gồm tối thiểu 50% số lượng (mã) chứng khoán cơ sở hình thành chỉ số tham chiếu;
b) Giá trị danh mục cơ cấu không thấp hơn 95% giá trị danh mục của chỉ số tham chiếu.
Chào bán, phân phối các lô ETF
Thành viên lập quỹ được đăng ký tham gia góp vốn thành lập quỹ ETF trực tiếp với công ty quản lý quỹ. Nhà đầu tư chỉ được đăng ký góp vốn thành lập quỹ ETF thông qua đại lý phân phối hoặc thành viên lập quỹ nơi nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch chứng khoán.
Việc tham gia góp vốn thành lập quỹ ETF của các thành viên lập quỹ, nhà đầu tư được thực hiện bằng danh mục chứng khoán cơ cấu. Danh mục cơ cấu và số lượng các lô ETF phân phối cho thành viên lập quỹ, nhà đầu tư được xác định trên cơ sở chỉ số tham chiếu cuối ngày tại ngày giao dịch cuối cùng của đợt chào bán. Việc thanh toán bằng tiền thực hiện theo quy định tại khoản 3 Điều 12 Thông tư này.
Trường hợp điều lệ quỹ có quy định và đã được công bố tại bản cáo bạch, thông báo phát hành, nhà đầu tư sử dụng các tài sản không phải là chứng khoán cơ cấu để tham gia góp vốn thành lập quỹ, thành viên lập quỹ yêu cầu nhà đầu tư hoặc thực hiện bán thanh lý các tài sản này theo ủy quyền bằng văn bản của nhà đầu tư, để mua danh mục cơ cấu góp vào quỹ.
Giao dịch hoán đổi danh mục cơ cấu lấy lô đơn vị quỹ ETF và ngược lại (giao dịch sơ cấp)
1. Việc hoán đổi danh mục cơ cấu lấy các lô đơn vị quỹ ETF áp dụng cho nhà đầu tư, thành viên lập quỹ thực hiện theo nguyên tắc sau:
a) Chỉ nhà đầu tư đáp ứng một số các điều kiện đã được quy định rõ tại điều lệ quỹ và bản cáo bạch, và thành viên lập quỹ được hoán đổi danh mục cơ cấu lấy các lô đơn vị quỹ hoặc hoán đổi các lô đơn vị quỹ lấy danh mục cơ cấu thông qua công ty quản lý quỹ;
b) Giao dịch hoán đổi của nhà đầu tư chỉ được thực hiện thông qua thành viên lập quỹ, nơi nhà đầu tư đã ký hợp đồng dịch vụ về giao dịch hoán đổi;
c) Tần suất giao dịch hoán đổi thực hiện theo quy định tại điều lệ quỹ, bản cáo bạch, bản cáo bạch tóm tắt, nhưng tối thiểu không ít hơn hai (02) lần trong một (01) tháng;
d) Đơn vị giao dịch là một lô đơn vị quỹ ETF. Trường hợp điều lệ quỹ có quy định và đã được công bố tại bản cáo bạch, công ty quản lý quỹ có quyền điều chỉnh số lượng đơn vị quỹ trong một lô đơn vị quỹ ETF, tuy nhiên phải bảo đảm một lô có không ít hơn 1.000.000 đơn vị quỹ. Trong trường hợp có sự điều chỉnh, thời điểm áp dụng lô đơn vị quỹ mới sớm nhất là ba mươi (30) ngày kể từ ngày thông tin về quy mô lô đơn vị quỹ mới được công bố trên trang thông tin điện tử của Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký chứng khoán, công ty quản lý quỹ, thành viên lập quỹ và các đại lý phân phối (nếu có);
đ) Lệnh giao dịch hoán đổi của thành viên lập quỹ và của nhà đầu tư được chuyển tới công ty quản lý quỹ và phải được lưu trữ theo quy định của pháp luật về chứng khoán. Trường hợp đại lý phân phối, thành viên lập quỹ, công ty quản lý quỹ nhận lệnh giao dịch qua internet, điện thoại, fax thì phải tuân thủ các quy định pháp luật về giao dịch điện tử và chứng khoán, đồng thời phải bảo đảm:
- Ghi nhận đầy đủ, chính xác, kịp thời và rõ ràng về thời điểm nhận lệnh, người nhận lệnh;
- Trước khi thực hiện, công ty quản lý quỹ phải xác nhận lại với thành viên lập quỹ và thành viên lập quỹ xác nhận lại với nhà đầu tư. Thành viên lập quỹ, nhà đầu tư phải cung cấp cho công ty quản lý quỹ phiếu lệnh gốc có chữ ký của đại diện có thẩm quyền để lưu trữ. Thời gian cung cấp phiếu lệnh gốc do công ty quản lý quỹ quy định tại hợp đồng tham gia lập quỹ, bản cáo bạch;
e) Lệnh giao dịch hoán đổi chỉ được thực hiện khi đáp ứng đầy đủ tối thiểu các điều kiện sau:
- Đã được công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát xác nhận và chuyển tới Trung tâm lưu ký chứng khoán trước thời điểm đóng sổ lệnh. Các lệnh tới sau thời điểm đóng sổ lệnh được thực hiện tại ngày giao dịch hoán đổi kế tiếp hoặc bị hủy bỏ, tùy thuộc vào quy định tại điều lệ quỹ và đã được công bố tại bản cáo bạch, bản cáo bạch tóm tắt. Trường hợp lệnh giao dịch hoán đổi được nhà đầu tư hủy bỏ, tài sản của nhà đầu tư được hoàn trả theo quy định tại điểm c khoản 5 Điều này;
- Trung tâm lưu ký Chứng khoán, ngân hàng giám sát, công ty quản lý quỹ bảo đảm thành viên lập quỹ, nhà đầu tư có đầy đủ danh mục cơ cấu, tài sản hoặc số lô đơn vị quỹ để hoàn tất việc thanh toán giao dịch tại ngày thanh toán. Trường hợp bán chứng chỉ quỹ ETF, số lượng lô đơn vị quỹ còn lại của thành viên lập quỹ phải không thấp hơn số lô đơn vị quỹ tối thiểu (nếu có) để duy trì tư cách là thành viên lập quỹ theo quy định tại hợp đồng ký với công ty quản lý quỹ;
f) Hoạt động hoán đổi danh mục cơ cấu lấy các lô đơn vị quỹ ETF và ngược lại thực hiện dưới hình thức bút toán ghi sổ trên hệ thống tài khoản lưu ký của các thành viên lập quỹ, nhà đầu tư và quỹ ETF tại Trung tâm Lưu ký Chứng khoán.
Danh mục cơ cấu là phương tiện thanh toán duy nhất trong giao dịch hoán đổi giữa quỹ và thành viên lập quỹ, nhà đầu tư. Trong trường hợp hoán đổi danh mục cơ cấu lấy các lô đơn vị quỹ ETF, khoản chênh lệch (thiếu hụt) giữa giá trị của danh mục cơ cấu và giá trị tài sản ròng của các lô đơn vị quỹ ETF đăng ký hoán đổi được thành viên lập quỹ, nhà đầu tư thanh toán bằng tiền vào tài khoản của quỹ ETF mở tại ngân hàng giám sát tại ngày thanh toán. Trong trường hợp hoán đổi các lô đơn vị quỹ ETF lấy danh mục cơ cấu, phần chênh lệch này phải được công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát thanh toán từ tài khoản của quỹ và đúng tài khoản tiền của nhà đầu tư, thành viên lập quỹ tại ngày thanh toán.
Ngoại trừ khoản tiền bù trừ chênh lệch giữa giá trị tài sản ròng của lô đơn vị quỹ ETF và giá trị danh mục cơ cấu phải thực hiện theo quy định tại khoản 3 Điều này, trường hợp điều lệ quỹ có quy định và đã được công bố tại bản cáo bạch, bản cáo bạch tóm tắt, nhà đầu tư được ký quỹ bằng tiền để thành viên lập quỹ thay mặt nhà đầu tư mua danh mục cơ cấu theo nguyên tắc sau:
- Việc ký quỹ bằng tiền phải được công ty quản lý quỹ và thành viên lập quỹ chấp thuận, quy mô ký quỹ để mua danh mục cơ cấu phù hợp với mức độ thanh khoản của thị trường;
- Khoản ký quỹ bằng tiền tối thiểu bằng 120% giá trị phần danh mục cơ cấu còn thiếu hụt xác định trên cơ sở giá cuối ngày tại các ngày giao dịch trong thời gian danh mục cơ cấu còn thiếu, và bao gồm cả chi phí giao dịch. Công ty quản lý quỹ, thành viên lập quỹ được yêu cầu nhà đầu tư bổ sung ký quỹ sau mỗi ngày giao dịch cho tới khi hoàn tất giao dịch, mua đủ danh mục cơ cấu;
- Khoản ký quỹ bằng tiền phải được chuyển vào tài khoản của quỹ ETF đặt tại ngân hàng giám sát. Trong thời gian công ty quản lý quỹ thực hiện lệnh mua chứng khoán cơ cấu, công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát có trách nhiệm thanh toán cho nhà đầu tư lãi tiền gửi phát sinh đối với khoản ký quỹ chưa sử dụng tới, với lãi suất không thấp hơn lãi suất không kỳ hạn.
Trong giao dịch mua lại các lô đơn vị quỹ ETF từ nhóm các nhà đầu tư nước ngoài và hoặc các nhà đầu tư khác dẫn tới tỷ lệ sở hữu đối với chứng khoán cơ cấu vượt quá các hạn mức tối đa theo quy định của pháp luật liên quan (tính tại ngày giao dịch hoán đổi), công ty quản lý quỹ có trách nhiệm thông báo cho nhà đầu tư đồng thời thực hiện bán các chứng khoán này và thanh toán bằng tiền cho các nhà đầu tư, sau khi khấu trừ thuế, chi phí giao dịch theo quy định của pháp luật liên quan. Việc thanh toán cho các nhà đầu tư này phụ thuộc vào tiến độ bán thanh lý phần chứng khoán vượt tỷ lệ sở hữu và bảo đảm thực hiện cùng một tỷ lệ đối với các nhà đầu tư.
Giao dịch chuyển nhượng đơn vị quỹ ETF trên Sở giao dịch Chứng khoán (giao dịch thứ cấp)
Nhà đầu tư, thành viên lập quỹ giao dịch chứng chỉ quỹ ETF đã niêm yết thông qua hệ thống giao dịch của Sở giao dịch chứng khoán theo nguyên tắc sau:
a) Nhà đầu tư, thành viên lập quỹ đặt lệnh giao dịch trên các tài khoản giao dịch chứng khoán của mình. Hoạt động giao dịch và thanh toán giao dịch thực hiện theo quy định về giao dịch chứng khoán của Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm Lưu ký Chứng khoán;
b) Đơn vị giao dịch là một đơn vị quỹ ETF;
c) Chứng chỉ đơn vị quỹ ETF có thể được sử dụng trong hoạt động cho vay mua ký quỹ và các hoạt động khác phù hợp với quy định của pháp luật về chứng khoán.
Thành viên lập quỹ khi thực hiện giao dịch chứng chỉ quỹ ETF trên Sở Giao dịch Chứng khoán bảo đảm nguyên tắc:
a) Được bán chứng chỉ quỹ ETF khi đáp ứng đầy đủ các điều kiện sau:
- Có đủ chứng chỉ quỹ ETF để bán; hoặc
- Đã hoàn tất giao dịch mua chứng khoán cơ cấu trên Sở Giao dịch Chứng khoán và hoàn tất đăng ký giao dịch hoán đổi danh mục cơ cấu lấy đủ số lượng đơn vị quỹ ETF theo quy định tại khoản 2 Điều 12 Thông tư này ;
b) Được bán chứng khoán cơ cấu khi đáp ứng đầy đủ các điều kiện sau:
- Có đủ số đơn vị quỹ quỹ ETF; hoặc
- Lệnh mua chứng chỉ quỹ ETF trên Sở giao dịch chứng khoán đã được thực hiện, đồng thời đã hoàn tất đăng ký giao dịch hoán đổi bán lại các lô đơn vị quỹ ETF cho công ty quản lý quỹ theo quy định tại khoản 2 Điều này.
* Tải tài liệu: Du thao Thong tu huong dan thanh lap va quan ly quy hoan doi danh muc (ETF).doc
SSC
|
