|
SBS khuyến nghị mua VNM với giá mục tiêu 110,000 đồng/cp
VNM là blue-chip có tính thanh khoản tương đối ổn định trong 6 tháng qua với giao dịch khoảng 68,000cp /ngày. Theo đó, SBS khuyến nghị các nhà đầu tư mua VNM với mức giá mục tiêu 12 tháng là 110,000 đồng/cp.
CTCP Sữa Việt Nam (HOSE: VNM) được thành lập trên 30 năm với thị phần 40%, trong đó chiếm 85% thị phần sữa đặc và 95% thị phần sữa chua. VNM có 9 nhà máy chế biến và 178,000 điểm bán lẻ cung cấp sản phẩm rộng rãi đến người tiêu dùng. Đặc biệt, năng lực sản xuất của VNM được cải thiện đáng kể từ khi mua lại CTCP Sữa Lam Sơn và Công ty F&N VN.
|
Trong quý 1, VNM lãi sau thuế hợp nhất 1,270 tỷ đồng, tăng 26% so cùng kỳ năm trước. EPS 2,286 đồng. Xem thêm >>> |
Bên cạnh đó, VNM thu mua gần 50% sữa nguyên liệu trong nước giúp công ty kiểm soát được giá sữa ở các nông trại. Nhằm ổn định nguồn nguyên liệu đầu vào, VNM đã góp 12.5 triệu NZL, tương đương 19.3% vốn vào công ty Miraka, New Zealand sở hữu nhà máy chế biến sữa tươi và sữa bột.
Năm 2011 đánh dấu cột mốc quan trọng của VNM khi doanh thu đạt 1 tỷ USD, lợi nhuận ròng với mức tăng trưởng kép 45%. Cũng trong năm này, kim ngạch xuất khẩu của VNM đạt hơn 140 triệu USD, tăng 67.4% so với năm trước. VNM có tham vọng đạt doanh thu 3 tỷ USD vào năm 2017.
Theo báo cáo, SBS dự phóng tốc độ tăng trưởng doanh thu bình quân giai đoạn 2011-2016 của VNM tăng 26%/năm và đạt ngưỡng 68,794 tỷ đồng vào năm 2016, cao hơn mức kế hoạch tăng trưởng 20%/năm của công ty này.
Riêng năm 2012, VNM đặt chỉ tiêu 26,480 tỷ đồng doanh thu, tăng 22.4% và lãi ròng 4,690 tỷ đồng, tăng 11.2% theo dự phóng của SBS là khá thận trọng.
Với các dữ liệu nghiên cứu ở trên, SBS khuyến nghị mua VNM với giá mục tiêu 12 tháng là 110,000 đồng/cp với tiềm năng tăng giá trên 20.9% so với mức giá hiện hành 91,000 đồng/cp.
Minh Hằng (Vietstock)
Finfonet
|
