|
Trái phiếu lên ngôi
Một thập kỷ trước do hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á, ngân hàng phát triển Châu Á - ADB đã nhấn mạnh đến việc mở rộng thị trường trái phiếu tiền tệ ở các nước trong khu vực vì nhờ đó mà phần nào các Cty có thể tránh được cạm bẫy của việc phụ thuộc vào những khoản vay nước ngoài và tiền vay ngân hàng.
Kể từ đó, thị trường trái phiếu của các tập đoàn trong vùng đã tăng trưởng đều đặn tới một điểm mà ở đó, tính tổng số phát hành trái phiếu trong Châu Á (không kể Nhật Bản) tăng gấp 9 lần so với sự phát hành tương tự đối với ba loại tiền tệ là USD, EUR, và Yên Nhật. Các thị trường trái phiếu có tốc độ tăng trưởng mạnh. Theo số liệu của Dealogic thì thậm chí nếu loại trừ lượng giá trị trái phiếu khổng lồ của các tập đoàn Trung Quốc phát hành là 137,8 tỷ USD năm 2009, các quốc gia Châu Á vẫn bán tới 76 tỷ USD trái phiếu trong năm nay, tăng 20% so với 2008 và ngay cả con số của năm 2008 cũng là một kỷ lục với 101,8 tỷ USD trái phiếu phát hành.
Khủng hoảng tín dụng toàn cầu đã làm cho những thành viên tham gia thị trường trái phiếu nhận ra mức độ liên quan của họ trong việc cung ứng cho các Cty thêm một quỹ vốn chung trong thời gian bấp bênh. Mỗi thị trường trái phiếu tập đoàn trong khu vực đang phát triển với một cách thức khác nhau và tốc độ tăng trưởng không giống nhau, phụ thuộc vào tốc độ tăng trưởng và kích cỡ của nền kinh tế, sự cân đối giữa trái phiếu phát ra của chính phủ và mức độ thành lập quỹ của các nhà đầu tư, ví dụ như quỹ lương hưu. Tất nhiên còn rất nhiều thách thức phía trước với thị trường này, như chúng ta chưa được cấu trúc hoàn chỉnh, còn có thiếu sót. Tuy vậy các số liệu cho thấy điều rõ ràng là các thị trường trái phiếu tiền tệ Châu Á đã hình thành và phát triển mạnh mẽ giúp các quốc gia châu lục này chống đỡ hiệu quả với khủng hoảng tài chính thế giới.
Thanh Nga
Diễn đàn Doanh nghiệp
|
