L10: Bài giới thiệu niêm yết lần đầu

Ngày 11/12/2007, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM đã cấp Quyết định Niêm yết số 171/QĐ- SGDHCM cho phép Công ty cổ phần LILAMA 10 niêm yết cổ phiếu trên SGDCK Tp HCM. Theo dự kiến ngày 25/12/2007, cổ phiếu Công ty cổ phần LILAMA 10 sẽ chính thức giao dịch và trở thành cổ phiếu thứ 138 niêm yết trên trên SGDCK Tp HCM với mã chứng khoán là L10.

I. Giới thiệu chung về Công ty:

Công ty cổ phần LILAMA 10 tiền thân là Xí nghiệp liên hiệp Lắp máy số 1 Hà Nội được thành lập từ năm 1960, đến ngày 01/01/2007 Công ty chính thức hoạt động dưới hình thức Công ty cổ phần.

Ngành nghề kinh doanh:

- Xây dựng công trình công nghiệp, đường dây tải điện, lắp ráp máy móc thiết bị máy móc cho các công trình;

- Sản xuất, kinh doanh vật tư, đất đèn, que hàn, ôxy, phụ tùng, cấu kiện kim loại cho xây dựng;

- Sản xuất vật liệu xây dựng;

- Gia công chế tạo, lắp đặt, sửa chữa thiết bị nâng, thiết bị chịu áp lực (bình, bể, đường ống chịu áp lực), thiết bị cơ, thiết bị điện, kết cấu thép phi tiêu chuẩn, cung cấp lắp đặt và bảo trì thang máy;

- Làm sạch và sơn phủ bề mặt kim loại;

- Kinh doanh xuất nhập khẩu vật tư, thiết bị, các dây chuyền công nghệ, vật liệu xây dựng;

- Thí nghiệm, hiệu chỉnh hệ thống điện, điều khiển tự động, kiểm tra mối hàn kim loại;

- Đầu tư xây dựng, kinh doanh bất động sản, nhà ở, trang trí nội thất (không bao gồm hoạt động tư vấn về giá đất);

- Thiết kế kết cấu: Đối với công trình xây dựng dân dụng, công nghiệp phục vụ ngành lắp máy;

- Thiết kế hệ thống dây chuyền công nghệ chế tạo máy và lắp máy phục vụ ngành lắp máy;

- Thiết kế hệ thống điều khiển nhiệt điện đối với công trình công nghiệp

Vốn điều lệ hiện tại: 90.000.000.000 đồng

 Bảng 2: Cơ cấu cổ đông (thời điểm 18/09/2007)

II. Hoạt động kinh doanh của công ty giai đoạn 2005 – và 9 tháng đầu năm 2007:

Đơn vị: 1.000 VND

Nguồn: BCTC đã được kiểm toán 2005, 2006, Báo cáo tài chính quý III /2007 của Công ty

Trong 02 năm 2005, 2006 Công ty chưa cổ phần hoá nên chưa có chỉ tiêu trả cổ tức. Công ty sẽ bắt đầu trả cổ tức kể từ 2007 là năm bắt đầu trở thành công ty cổ phần.

III. Vị thế của Công ty so với các doanh nghiệp khác trong cùng ngành và triển vọng phát triển của ngành:

Công ty cổ phần LILAMA 10 là một thành viên của Tổng Công ty lắp máy Việt Nam (LILAMA). Với nhiều năm kinh nghiệm và uy tín trong gia công chế tạo, lắp đặt thiết bị các công trình công nghiệp và dân dụng, Công ty LILAMA 10., JSC đã lắp đặt thành công nhiều dây chuyền công nghệ các nhà máy lớn trong lĩnh vực thuỷ điện, nhiệt điện, hoá chất, công nghiệp thực phẩm, vật liệu xây dựng. Ngoài ra theo chiến lược phát triển kinh tế - xã hội của Bộ Kế hoạch và Đầu tư của ngành xây dựng thì phấn đấu phát triển ngành xây dựng đạt trình độ tiên tiến trong khu vực, đáp ứng nhu cầu xây dựng trong nước và có năng lực đấu thầu công trình xây dựng ở nước ngoài, ứng dụng công nghệ hiện đại, nâng cao chất lượng và hiệu lực quy hoạch, năng lực thiết kế, xây dựng và thẩm mỹ kiến trúc.

Trải qua hơn bốn mươi năm phát triển và trưởng thành, LILAMA 10., JSC đã khẳng định vị thế của mình trên thị trường lắp máy và chế tạo, đặc biệt trong lĩnh vực thuỷ điện. Mặc dù đối thủ cạnh tranh có rất nhiều Tổng Công ty có vốn đầu tư lớn và công nghệ cao nhưng bằng chính sách và đường lối phát triển đúng đắn, sự đoàn kết đồng lòng và sáng tạo của Ban lãnh đạo và CBCNV, biết phát huy khai thác thế mạnh của mình. Công ty đã vượt lên chiếm lĩnh một thị phần đáng kể. Theo báo cáo ngành xây dựng, giá trị xây lắp trong năm 2006 là 35.086 tỷ đồng. Với tổng giá trị sản lượng năm 2006 của Công ty đạt 214 tỷ đồng, như vậy Công ty đang chiếm lĩnh 0,61% thị phần toàn ngành.

Tốc độ tăng trưởng giá trị gia tăng công nghiệp (kể cả xây dựng) bình quân trong 10 năm tới đạt khoảng 10 – 10,5%/năm. Đến năm 2010, công nghiệp và xây dựng chiếm 40 – 41% GDP và sử dụng 23 – 24% lao động. Như vậy, Chiến lược phát triển ngành công nghiêp xây dựng nói chung tạo điều kiện cho sự phát triển bền vững và ổn định của Công ty. Hiện tại, hoạt động chủ yếu của Công ty là lắp máy và xây dựng, đây là lĩnh vực kinh doanh trong những năm tới có nhiều triển vọng và hoàn toàn phù hợp với định hướng phát triển của Nhà nước và ngành xây dựng.

IV. Kế hoạch lợi nhuận và cổ tức  trong thời kỳ 2007-2010

Các chỉ tiêu sản xuất kinh doanh giai đoạn 2007 – 2010

Đơn vị tính: 1.000 VNĐ

(Ghi chú: Năm 2007, 2008 Công ty LILAMA 10., JSC được miễn 100% thuế TNDN và năm 2009, năm 2010 được giảm 50% thuế TNDN do được hưởng ưu đãi thuế TNDN từ cổ phần hoá vào giữa năm 2006)

V. Các nhân tố rủi ro ảnh hưởng đến giá cả chứng khoán niêm yết

1. Rủi ro về kinh tế

Nền kinh tế Việt Nam là một trong những nền kinh tế tăng trưởng cao nhất trong khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, chỉ đứng sau Trung Quốc. Năm 2006, nền kinh tế Việt Nam đạt tốc độ tăng trưởng 8,17% và trong 6 tháng đầu năm 2007 tốc độ tăng trưởng kinh tế đạt 7,9% - đây là tốc độ tăng trưởng khá cao so với cùng kỳ năm trước.

Tốc độ tăng trưởng GDP cao và ổn định cho thấy nền kinh tế đang trên đà phát triển. Đây được xem là điều kiện thuận lợi cho các ngành kinh tế nói chung và ngành lắp máy, xây dựng, cũng như Công ty Cổ phần LILAMA 10 nói riêng phát triển.

2. Rủi ro về luật pháp và chính trị

Là một Công ty cổ phần hoạt động theo Luật Doanh nghiệp, Luật thuế thu nhập doanh nghiệp, Luật thuế Giá trị gia tăng. Bên cạnh đó là luật điều chỉnh hoạt động kinh doanh của các Công ty trong lĩnh vực xây dựng như: Luật Xây dựng, Luật đấu thầu, Luật đầu tư, Nghị định số 209/2004/NĐ-CP về Quản lý chất lượng công trình xây dựng, Nghị định số 08/2005/NĐ-CP về Quản lý dự án đầu tư xây dựng công trình, Nghị định số 126/2004/NĐ-CP về Xử phạt vi phạm hành chính trong xây dựng…

Hiện nay, hệ thống văn bản pháp luật đang trong giai đoạn hoàn thiện, liên tục có những thay đổi. Điều đó ít nhiều cũng ảnh hưởng đến hoạt động và chiến lược kinh doanh của Công ty. Để hạn chế rủi ro do ảnh hưởng của yếu tố luật pháp, Công ty phải chủ động nghiên cứu nắm bắt sát sao các chủ trương đường lối của Đảng và Nhà nước, từ đó đưa ra kế hoạch phát triển kinh doanh phù hợp.

3. Rủi ro đặc thù

Hiện nay, khoa học công nghệ ngày càng phát triển, yêu cầu của thị trường về chất lượng các dây chuyền, máy móc thiết bị ngày càng cao. LILAMA 10., JSC sẽ đứng trước rủi ro không theo kịp sự phát triển dẫn tới sản phẩm tạo ra lạc hậu gây khó khăn cho quá trình tiêu thụ sản phẩm. Đặc biệt khi Việt Nam đã gia nhập vào WTO, LILAMA 10., JSC đứng trước thách thức về năng lực cạnh trạnh với các doanh nghiệp nước ngoài hoạt động trong cùng lĩnh vực.

Hầu hết các Dự án lớn sử dụng vốn Ngân sách Nhà nước đều yêu cầu tiến độ thi công rất gấp trong khi Hồ sơ khảo sát, Hồ sơ thiết kế, Dự toán chưa được thẩm định, phê duyệt chậm công tác thi công quyết toán gây khó khăn cho nhà thầu trong việc thu hồi vốn cũng như vay vốn Ngân hàng.

Các Ban quản lý dự án dùng vốn Ngân sách thường ép Nhà thầu phải hoàn thành sớm hơn  tiến độ yêu cầu với một số lý do: Kỷ niệm ngày lễ lớn trong năm, bù lại tiến độ do chậm giải phóng mặt bằng, do khâu khảo sát sai, do phải điều chỉnh lại thiết kế,...dẫn tới Nhà thầu phải tăng chi phí thi công nhưng không được Chủ thầu xem xét thanh toán.

Trước những rủi ro đặc thù của ngành lắp máy và xây dựng, LILAMA 10., JSC đã có những định hướng, chính sách và biện pháp để giảm thiểu tối đa rủi ro như: Luôn luôn nắm bắt tình hình phát triển khoa học công nghệ, có chính sách đào tạo cán bộ công nhân viên nhằm nâng cao trình độ tay nghề của đội ngũ cán bộ công nhân viên, đầu tư thêm các phương tiện, thiết bị mới hiện đại và nâng cấp các phương tiện thiết bị sẵn có,...

4. Rủi ro lãi suất

Đặc thù của ngành lắp máy, xây dựng là cần nhiều vốn để đầu tư vào các dự án. Nguồn vốn này một phần lớn là nguồn đi vay từ các ngân hàng. Do vậy Lãi suất thị trường tăng sẽ làm tăng chi phí vay vốn của Công ty và Công ty sẽ gặp khó khăn trong hoạt động sản xuất kinh doanh. Để hạn chế rủi ro về lãi suất, Công ty đưa ra  phương án phát hành cổ phiếu huy động vốn từ cán bộ công nhân viên của chính công ty mình, chào bán cổ phiếu ra công chúng tạo sự chủ động về vốn trong hoạt động kinh doanh; tập trung thanh quyết toán,  thu hồi vốn tại các công trình nhanh.

5. Rủi ro khác

Các rủi ro bất khả kháng như động đất, thiên tai, bão lụt, hoả hoạn, chiến tranh, dịch bệnh, khủng bố... đều gây ảnh hưởng ít nhiều đến hoạt động của Công ty. Bão lớn, hỏa hoạn, động đất có thể gây ảnh hưởng đến các công trình xây dựng như làm chậm tiến độ hoặc gây thiệt hại (phá huỷ một phần hoặc hoàn toàn)... Để hạn chế tối đa thiệt hại, Công ty luôn tham gia đóng phí bảo hiểm công trình tại Sở Xây dựng.

Tóm lại, với những đặc thù trong lĩnh vực hoạt động kinh doanh của mình, Công ty đã có những biện pháp hạn chế tối đa và dự kiến sẽ không gặp phải những khó khăn khách quan và chủ quan trong tương lai, đảm bảo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty thực hiện được đúng theo kế hoạch đề ra.

HoSE

>   Báo cáo JP Morgan: Cơ hội mua gom cổ phiếu sàn HoSE (18/12/2007)

>   ANV trả cổ tức đợt 1 năm 2007 (18/12/2007)

>   VSC Thông báo việc niêm yết và giao dịch đầu tiên (18/12/2007)

>   VIP Niêm yết bổ sung cổ phiếu (18/12/2007)

>   VF1 thay đổi giá trị tài sản ròng trong kỳ (18/12/2007)

>   MCV: Kết quả giao dịch cổ phiếu của cổ đông nội bộ (18/12/2007)

>   GTA: Kết quả giao dịch quyền mua cổ phiếu của cổ đông nội bộ (18/12/2007)

>   HSI: Bài giới thiệu niêm yết lân đầu (18/12/2007)

>   SDN: Giao dịch cổ phiếu của người có liên quan (18/12/2007)

>   BF1 thay đổi giá trị tài sản ròng trong kỳ (18/12/2007)