|
Chứng khoán phái sinh tuần 10-14/03/2025: Các tín hiệu đang ủng hộ phe Long
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 07/03/2025. VN30-Index tăng điểm cùng thanh khoản vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư đang hiện hữu.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 07/03/2025. Cụ thể, VN30F2503 (F2503) tăng 0.71%, đạt 1,385.2 điểm; VN30F2504 (F2504) tăng 0.65%, đạt 1,384 điểm; hợp đồng VN30F2506 (F2506) tăng 0.31%, đạt 1,380.4 điểm; hợp đồng VN30F2509 (F2509) tăng 0.29%, đạt 1,381 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,389.77 điểm.
Trong tuần giao dịch 24-07/03, hợp đồng VN30F2503 từ diễn biến giằng co trong phiên đầu tuần đã chuyển sang bật tăng tích cực ở các phiên sau đó mặc cho phe Short có thắng thế vào giữa tuần nhưng bên mua đã giành chiến thắng tuyệt đối. Qua đó, hợp đồng tương lai này vẫn giữ nguyên sắc xanh và đóng cửa ở mức 1,385.2 điểm.
Đồ thị intraday của VN30F2503 trong giai đoạn 03-07/03/2025
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2503 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.57 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan hơn.
Biến động VN30F2503 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 6.62% và 6.19% so với phiên ngày 06/03/2025. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt tăng 9.05% và 9.83% so với tuần trước.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 07/03/2025 đạt 10,433 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 11,790 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/03/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 07/03/2025, VN30-Index tăng điểm cùng thanh khoản vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư đang hiện hữu.
Hiện tại, VN30-Index đã vượt thành công đỉnh cũ tháng 10/2024 (tương đương vùng 1,365-1,380 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD tạo đỉnh và đáy mới cao hơn (Higher High, Higher Low) càng ủng hộ thêm cho kịch bản tích cực trong thời gian tới.
Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đang hình thành phân kỳ giá xuống (Bearish Divergence) trong vùng quá mua (overbought). Nếu chỉ báo xuất hiện tín hiệu bán và rơi khỏi vùng này trong thời gian tới thì rủi ro điều chỉnh ngắn hạn sẽ tăng cao.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/03/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2503, GB05F2506 và GB05F2509 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI - 18:58:00 08/03/2025
|
