Chứng khoán phái sinh ngày 12/03/2025: Khối ngoại bất ngờ bán ròng mạnh
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/03/2025. VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên, cho thấy tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/03/2025. Cụ thể, VN30F2503 (F2503) tăng 0.19%, đạt 1,392 điểm; VN30F2504 (F2504) tăng 0.23%, đạt 1,390 điểm; hợp đồng VN30F2506 (F2506) tăng 0.09%, đạt 1,385.9 điểm; hợp đồng VN30F2509 (F2509) tăng 0.18%, đạt 1,385.6 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,393.57 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 11/03/2025, hợp đồng VN30F2503 bất ngờ sụt giảm ngay từ đầu phiên rồi chuyển sang trạng thái giằng co dưới mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về phe Short khi kết thúc phiên sáng. Bước sang phiên chiều, do không chấp nhận bị yếu thế, bên mua ra sức gia tăng lực cầu, giúp cho hợp đồng tương lai này phục hồi và đóng cửa ở mức 1,392 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2503
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2503 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.57 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.
Biến động VN30F2503 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 26.52% và 25.87% so với phiên ngày 10/03/2025. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2503 tăng 26.57% với 189,794 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2504 đạt 1,186 hợp đồng, tăng 19.2%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 11/03/2025 đạt 1,497 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/03/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 11/03/2025, VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư.
Bên cạnh đó, VN30-Index tiếp tục bám sát dải trên (Upper Band) của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD đang không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu mua trước đó càng củng cố thêm sức mạnh cho xu hướng hiện tại của chỉ số.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/03/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2503, GB05F2506 và GB05F2509 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI - 18:28:00 11/03/2025
|
