|
Chứng khoán phái sinh ngày 15/12/2023: Giằng co sẽ còn tiếp diễn
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 14/12/2023. VN30-Index tiếp tục giảm điểm kèm theo khối lượng có sự trồi sụt thất thường và dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý không ổn định của nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 14/12/2023. Cụ thể, VN30F2312 (F2312) giảm 0.28%, còn 1,103.9 điểm; VN30F2401 (F2401) giảm 0.23%, còn 1,104.5 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) giảm 0.11%, còn 1,102.3 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) giảm 0.53%, còn 1,103.3 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,104.49 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 14/12/2023, VN30F2312 mở phiên tăng nhẹ và duy trì trạng thái giằng co trên mốc tham chiếu. Đến phiên chiều, F2312 tiếp tục giao dịch giằng co mạnh hơn với ưu thế nghiêng về phe Short đã khiến cho hợp đồng tương lai này lao dốc và đóng cửa với mức giảm -3.1 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2312
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2312 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.59 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.
Biến động VN30F2312 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 0.96% và tăng 0.13% so với phiên ngày 13/12/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2312 tăng 0.6% với 206,371 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2401 đạt 1,640 hợp đồng, tăng 37.01%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 14/12/2023 đạt 2,377 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/12/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 14/12/2023, VN30-Index tiếp tục giảm điểm kèm theo khối lượng có sự trồi sụt thất thường và đang nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý không ổn định của nhà đầu tư.
Hiện tại, Bollinger Bands tiếp tục thu hẹp trong bối cảnh ADX tiếp tục cắt xuống mức 20 nên khả năng cao chỉ số sẽ tiếp tục sideway trong thời gian tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/12/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
