|
Chứng khoán phái sinh ngày 23/11/2023: Vẫn chưa có sự bứt phá
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 22/11/2023. VN30-Index tăng nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Long-Legged Doji cho thấy tâm lý nhà đầu tư khá phân vân.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 22/11/2023. Cụ thể, VN30F2312 (F2312) tăng 0.09%, đạt 1,112 điểm; VN30F2401 (F2401) tăng 0.15%, đạt 1,109.6 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 0.29%, đạt 1,106.4 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.03%, đạt 1,104.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,109.8 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 22/11/2023, VN30F2312 liên tục giằng co quanh mốc tham chiếu trong phần lớn phiên sáng nhưng sau đó phe Short gia tăng áp lực bán khiến hợp đồng lao dốc không phanh. Sang phiên chiều, bên mua bất ngờ xuất hiện trở lại qua đó kéo F2312 phục hồi mạnh mẽ và đóng cửa ở mức tăng 1 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2312
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2312 có sự thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 2.2 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan.
Biến động VN30F2312 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 2.89% và 2.5% so với phiên ngày 21/11/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2312 giảm 2.92% với 281,206 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2401 đạt 513 hợp đồng, tăng 12.25%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 22/11/2023 đạt 787 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/11/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 22/11/2023, VN30-Index tăng nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Long-Legged Doji cho thấy tâm lý nhà đầu tư khá phân vân.
Khối lượng có sự cải thiện so với phiên trước nhưng vẫn nằm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư vẫn chưa sẵn sàng giao dịch sôi động trở lại.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/11/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2312, GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
