|
Chứng khoán phái sinh ngày 15/11/2023: Thị trường vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 14/11/2023. VN30-Index tăng điểm trở lại kèm khối lượng giao dịch có sự cải thiện đáng kể cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 14/11/2023. Cụ thể, VN30F2311 (F2311) tăng 1.17%, đạt 1,120 điểm; VN30F2312 (F2312) tăng 1%, đạt 1,116 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 0.91%, đạt 1,112 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 1.38%, đạt 1,110.8 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,119.28 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 14/11/2023, hợp đồng VN30F2311 bật tăng mạnh ngay từ lúc mở cửa rồi tiếp tục duy trì sắc xanh trong suốt phiên sáng. Qua đến phiên chiều, bên bán bất ngờ trở lại đẩy hợp đồng lui về quanh mốc tham chiếu nhưng phe Long vẫn giữ vững được vị thế qua đó giúp F2311 đóng cửa ở mức tăng 13 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2311
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2311 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 0.72 điểm, cho thấy các nhà đầu tư đã bớt bi quan.
Biến động VN30F2311 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 2.89% và 2.18% so với phiên ngày 13/11/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2311 giảm 3.67% với 273,186 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2312 đạt 9,155 hợp đồng, tăng 27.88%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 14/11/2023 đạt 2,039 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/11/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 14/11/2023, VN30-Index tăng điểm trở lại kèm khối lượng giao dịch có sự cải thiện đáng kể cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.
Thêm vào đó, chỉ báo MACD và Stochastic Oscillator tiếp tục đi lên sau khi cho tín hiệu mua từ tuần trước nên triển vọng ngắn hạn đã được cải thiện hơn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/11/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
