|
Chứng khoán phái sinh Ngày 06/10/2023: Tình hình đang chuyển biến xấu
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 05/10/2023. VN30-Index đảo chiều giảm mạnh, đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Black Marubozu cho thấy tâm lý nhà đầu tư rất bi quan.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 05/10/2023. Cụ thể, VN30F2310 (F2310) giảm 1.1%, còn 1,120 điểm; VN30F2311 (F2311) giảm 0.93%, còn 1,124 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 1.54%, còn 1,117 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) giảm 0.98% và còn 1,115 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,124.48 điểm.
Hợp đồng VN30F2310 liên tục giằng co quanh mốc tham chiếu trong phần lớn phiên giao dịch ngày 05/10/2023. Đà giảm chỉ được khẳng định ở giai đoạn nửa cuối phiên chiều khi phe Short bán mạnh khiến F2310 rơi thẳng đứng và đóng cửa với mức giảm 12.5 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2310
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2310 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.48 điểm.
Biến động VN30F2310 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt giảm 18.18% và 17.91% so với phiên ngày 04/10/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2310 giảm 17.94% với 248,506 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2311 còn 427 hợp đồng, giảm 70.55%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 05/10/2023 đạt 1,065 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 05/10/2023, VN30-Index đảo chiều giảm mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Black Marubozu cho thấy tâm lý nhà đầu tư rất bi quan.
Cùng với đó, khối lượng giao dịch tiếp tục sụt giảm và nằm dưới mức trung bình 20 phiên chứng tỏ nhà đầu tư hạn chế giao dịch ở thời điểm này.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2312, GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
