|
Chứng khoán phái sinh Ngày 05/10/2023: Tâm lý nhà đầu tư đã được cải thiện
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 04/10/2023. VN30-Index tăng điểm trở lại nhưng khối lượng sụt giảm đáng kể.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 04/10/2023. Cụ thể, VN30F2310 (F2310) tăng 0.11%, đạt 1,132.5 điểm; VN30F2311 (F2311) tăng 0.31%, đạt 1,134.5 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.5%, đạt 1,134.9 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 0.17% và đạt 1,126 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,138.54 điểm.
Hợp đồng VN30F2310 giảm sâu ngay từ lúc mở cửa nhưng sau đó nhanh chóng hồi về quanh mốc tham chiếu rồi bật tăng trở lại. Qua đến phiên chiều, bên mua tiếp tục duy trì vị thế cho đến khi gần kết phiên thì phe Short bất ngờ bán mạnh khiến F2310 đánh mất phần lớn thành quả trước đó và đành chấp nhận đóng cửa với mức tăng 1.2 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2310
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2310 tiếp tục đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -6.04 điểm. Điều này cho thấy tâm lý không ổn định của nhà đầu tư.
Biến động VN30F2310 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt giảm 11.68% và 12.19% so với phiên ngày 03/10/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2310 giảm 11.86% với 302,852 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2311 đạt 1,450 hợp đồng, tăng 105.67%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 04/10/2023 đạt 1,851 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 04/10/2023, VN30-Index tăng điểm trở lại nhưng khối lượng sụt giảm đáng kể.
Hiện tại, chỉ số đang test vùng 1,120-1,143 điểm (tương đương đỉnh cũ đã bị vượt qua của tháng 01/2023). Nếu vùng này vẫn trụ vững trong thời gian tới thì đà tăng sẽ quay lại.
Thêm vào đó, chỉ báo Stochastic Oscillator đã rơi sâu xuống vùng quá bán (oversold) và nếu tín hiệu mua xuất hiện trở lại trong thời gian tới thì triển vọng ngắn hạn sẽ được cải thiện.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2312, GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
