|
Chứng khoán phái sinh Ngày 30/06/2023: Phe Short áp đảo hoàn toàn
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 29/06/2023, basis hợp đồng VN30F2307 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -10.29 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn trong ngắn hạn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 29/06/2023. Cụ thể, VN30F2307 (F2307) giảm 1.54%, còn 1,115 điểm; VN30F2308 (F2308) giảm 1.06%, còn 1,113.2 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 1.45%, còn 1,109 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 1.52% và còn 1,102 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,125.29 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 29/06/2023, hợp đồng VN30F2307 đảo chiều giảm sâu ngay từ lúc mở cửa, lực bán tỏ ra áp đảo khiến thị trường chìm trong sắc đỏ. Gần cuối phiên, phe Short lấn lướt hoàn toàn và F2307 đóng cửa ở mức giảm 17.4 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2307
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2307 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -10.29 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn trong ngắn hạn.
Biến động VN30F2307 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt tăng 35.55% và 34.14% so với phiên ngày 28/06/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2307 tăng 35.65% với 189,512 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2308 đạt 578 hợp đồng, tăng 2.48%
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 29/06/2023 đạt 2,523 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 29/06/2023, VN30-Index đảo chiều giảm mạnh và kết thúc chuỗi 7 phiên tăng liên tiếp cho thấy lực bán đã quay trở lại.
Chỉ số điều chỉnh sau khi test vùng 1,120-1,145 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 12/2022 và 01/2023) nên dự kiến xu hướng giảm ngắn hạn có thể quay trở lại.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu bán trở lại trong vùng quá mua (overbought) nên rủi ro điều chỉnh của thị trường đang tăng lên.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
