|
Chứng khoán phái sinh Ngày 28/06/2023: Sự bi quan tiếp tục gia tăng
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 27/06/2023, basis hợp đồng VN30F2307 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -9.21 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn trong ngắn hạn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 27/06/2023. Cụ thể, VN30F2307 (F2307) tăng 0.2%, đạt 1,125.2 điểm; VN30F2308 (F2308) tăng 0.26%, đạt 1,121.9 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0.22%, đạt 1,117.4 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.43% và đạt 1,106.8 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,134.41 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 27/06/2023, hợp đồng VN30F2307 giằng co với lực mua có phần áp đảo hơn. Mặc dù gần cuối phiên hợp đồng biến động với biên độ mạnh nhưng F2307 vẫn duy trì được đà tăng và đóng cửa ở mức tăng 2.2 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2307
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2307 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -9.21 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn trong ngắn hạn.
Biến động VN30F2307 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 39.02% và 38.71% so với phiên ngày 26/06/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2307 giảm 38.98% với 132,592 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2308 còn 299 hợp đồng, giảm 48.71%
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 27/06/2023 đạt 656 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 27/06/2023, VN30-Index xuất hiện cây nến Long-Legged Doji với bóng dưới dài cho thấy tâm lý các nhà đầu tư vẫn còn lưỡng lự.
Chỉ số đang test lại vùng 1,120-1,145 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 12/2022 và 01/2023) nên dự kiến nhịp giằng co này có thể tiếp diễn.
Khối lượng giao dịch sụt giảm về mức thấp và nằm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đang tỏ ra thận trọng.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
