|
Chứng khoán phái sinh Ngày 29/06/2023: Tín hiệu lạc quan vẫn còn
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/06/2023, basis hợp đồng VN30F2307 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.72 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn trong ngắn hạn.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/06/2023. Cụ thể, VN30F2307 (F2307) tăng 0.64%, đạt 1,132.4 điểm; VN30F2308 (F2308) tăng 0.29%, đạt 1,125.1 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0.71%, đạt 1,125.3 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 1.1% và đạt 1,119 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,141.12 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 28/06/2023, hợp đồng VN30F2307 tiếp tục đà tăng với lực mua mạnh ngay từ đầu phiên, nhưng sau đó bên bán trở lại giằng co trên tham chiếu trong suốt phiên sáng và phần lớn phiên chiều. Bất ngờ xảy ra khi gần cuối phiên, phe Long xuất hiện kéo F2307 tăng vọt và đóng cửa ở mức tăng 7.2 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2307
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2307 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.72 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn trong ngắn hạn.
Biến động VN30F2307 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt tăng 5.57% và 6.37% so với phiên ngày 27/06/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2307 tăng 5.36% với 139,703 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2308 đạt 564 hợp đồng, tăng 88.63%
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 28/06/2023 đạt 1,183 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 28/06/2023, VN30-Index tăng mạnh sau 2 phiên giao dịch với tâm lý có phần do dự của các nhà đầu tư, cho thấy thị trường vẫn giữ trạng thái lạc quan.
Chỉ số đang test lại vùng 1,120-1,145 điểm (tương đương đỉnh cũ tháng 12/2022 và 01/2023) và kỳ vọng phá vỡ ngưỡng kháng cự 1,145 điểm để tiếp tục duy trì xu hướng tăng.
Khối lượng giao dịch tăng trở lại và nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đang rất sôi động.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/06/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
