|
Chứng khoán phái sinh Tuần 04-05/05/2023: Tín hiệu tích cực đang quay trở lại
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/04/2023. Basis hợp đồng VN30F2305 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.93 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư thận trọng hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/04/2023. VN30F2305 (F2305) tăng 0.72%, đạt 1,042.5 điểm; VN30F2306 (F2306) tăng 0.01%, đạt 1,032.1 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0.79%, đạt 1,038.6 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.37%, đạt 1,032.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,051.43 điểm.
Trong tuần giao dịch 24-28/04/2023, VN30F2305 liên tục xuất hiện những cây nến xanh đỏ đan xen nhau cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư. Tuy nhiên, F2305 vẫn có phiên giao dịch khởi sắc vào ngày cuối cùng và kết tuần ở mức tăng 2.5 điểm so với tuần trước.
Đồ thị intraday của VN30F2305 trong giai đoạn 24-28/04/2023
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2305 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.93 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư thận trọng hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
Biến động VN30F2305 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 12.26% và 11.89% so với phiên ngày 27/04/2023. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt tăng 14.04% và 16.18% so với tuần trước.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng mua đạt 390 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại bán ròng tổng cộng 2,505 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/05/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 28/04/2023, VN30-Index tăng điểm trở lại cho thấy sự bi quan đã được hạn chế.
Thêm vào đó, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại trong vùng oversold cho thấy tình hình đang chuyển biến khả quan hơn.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn nằm dưới mức trung bình 20 ngày và áp lực từ mẫu hình Head and Shoulders vẫn đang hiện diện. Nếu chỉ số phá vỡ vùng 1,115-1,125 điểm thì tình hình sẽ chuyển biến tiêu cực hơn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/05/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hiện không có trái phiếu nào đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chờ đợi trái phiếu vào vùng giá hấp dẫn để mua vào.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
