|
Chứng khoán phái sinh Ngày 27/04/2023: Phe Long lên tiếng
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 26/04/2023, basis hợp đồng VN30F2305 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -7.74 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang thận trọng hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 26/04/2023. Cụ thể, VN30F2305 (F2305) tăng 0.66%, đạt 1,037.5 điểm; VN30F2306 (F2306) tăng 0.52%, đạt 1,034 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0.58%, đạt 1,032.1 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.34%, đạt 1,032 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,045.24 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 26/04/2023, hợp đồng VN30F2305 giằng co liên tục dưới mức tham chiếu sau phiên ATO và duy trì đến hết phiên sáng. Sang tới phiên chiều, phe mua có phần thắng thế hơn so với phe bán và kéo hợp đồng về lại sắc xanh. Vào gần đến phiên ATC, chỉ số tiếp đà tăng mạnh khi bên mua đã kiểm soát hoàn toàn thị trường và đóng cửa ở mức tăng 6.8 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2305
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2305 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -7.74 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư càng tăng sự bi quan về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
Biến động VN30F2305 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt tăng 18.58% và 17.73% so với phiên ngày 25/04/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2305 tăng 18.53% với 222,852 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2306 đạt 850 hợp đồng, tăng 80.47%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 26/04/2023 đạt 1,066 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/04/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 26/04/2023, VN30-Index hồi phục trở lại sau chuỗi giảm điểm trước đó cho thấy tâm lý giao dịch ngắn hạn đã bớt bi quan hơn.
Tuy nhiên, chỉ số vẫn còn duy trì trên đường Lower Band của Bollinger Bands và dải này đang bung nén nên rủi ro vẫn còn.
Thêm vào đó, áp lực từ mẫu hình Head and Shoulders đang hiện diện và nếu chỉ số phá vỡ vùng 1,115-1,125 điểm thì tình hình sẽ chuyển biến tiêu cực hơn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/04/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
