|
Chứng khoán phái sinh Ngày 25/04/2023: Chờ đợi các tín hiệu lạc quan xuất hiện
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 24/04/2023, basis hợp đồng VN30F2305 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -5.27 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt bi quan hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 24/04/2023. Cụ thể, VN30F2305 (F2305) tăng 0.09%, đạt 1,040.9 điểm; VN30F2306 (F2306) tăng 0.06%, đạt 1,039 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0.03%, đạt 1,037 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.04%, đạt 1,033.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,046.17 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 24/04/2023, hợp đồng VN30F2305 giằng co liên tục dưới mức tham chiếu sau phiên ATO. Tuy nhiên, lực mua đột ngột xuất hiện ở thời điểm gần kết phiên và đẩy chỉ số tăng mạnh đạt mức cao nhất trong phiên sáng. Sang tới phiên chiều, phe mua dần suy yếu nên chỉ số cũng giảm dần nhưng vẫn đóng cửa ở sắc xanh 0.9 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2305
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2305 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -5.27 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt bi quan hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
Biến động VN30F2305 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt tăng 26.67% và 26.37% so với phiên ngày 21/04/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2305 tăng 26.54% với 205,169 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2306 đạt 771 hợp đồng, tăng 114.76%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 24/04/2023 đạt 1,298 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/04/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 24/04/2023, VN30-Index hình thành mẫu hình nến Spinning Top và khối lượng giao dịch ở mức thấp dưới trung bình 20 ngày cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.
Chỉ số cũng đang bám vào đường Lower Band của Bollinger Bands và dải này bắt đầu bung nén nên đà giảm sẽ còn tiếp diễn.
Ngoài ra, điểm giao cắt tử thần (death cross) đã xuất hiện giữa SMA 50 ngày và SMA 100 ngày. Điều này cho thấy xu hướng trung hạn đang chuyển từ tăng sang giảm.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/04/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
