|
Chứng khoán phái sinh Ngày 05/01/2023: Sự giằng co lại xuất hiện
Các hợp đồng tương lai tăng giảm trái chiều trong phiên giao dịch ngày 04/01/2023. Basis hợp đồng VN30F2301 mở rộng hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -7.45 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 04/01/2023. VN30F2301 (F2301) giảm 0.27%, còn 1,042.7 điểm; VN30F2302 (F2302) giảm 0.51%, còn 1,038.5 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) không đổi, giữ nguyên 1,028 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 0.44%, đạt 1,019.5 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,050.15 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 04/01/2023, hợp đồng VN30F2301 nhanh chóng tạo thế giằng co quanh tham chiếu khi 2 phe long và short sớm tham gia thị trường. Sự biến động sau đó kéo dài trong suốt phiên giao dịch và áp lực bán gia tăng hơn về cuối phiên khiến F2301 chấp nhận đóng cửa với mức giảm nhẹ 2.8 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2301
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2301 mở rộng hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -7.45 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2301 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 7.34% và 9.87% so với phiên ngày 03/01/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2301 tăng 7.28% với 341,378 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2302 còn 461 hợp đồng, giảm 13.67% so với phiên trước.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 04/01/2023 đạt 267 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/01/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 04/01/2023, VN30-Index tăng nhẹ và hình thành mẫu hình nến Spinning Top cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư quay trở lại sau phiên tăng điểm mạnh
Chỉ báo MACD sắp cho tín hiệu mua trở lại nên rủi ro điều chỉnh của thị trường đang được giảm thiểu.
Khối lượng giao vẫn ở dưới mức trung bình 20 ngày, để đà hồi phục được củng cố vững chắc thêm thì dòng tiền cần được bổ sung thêm ở những phiên tiếp theo.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/01/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
