|
Chứng khoán phái sinh Ngày 11/10/2022: Sự giằng co xuất hiện
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 10/10/2022. Basis hợp đồng VN30F2210 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -6.43 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 10/10/2022. VN30F2210 (F2210) tăng 0.03%, đạt 1,032.5 điểm; VN30F2211 (F2211) tăng 0.34%, đạt 1,032.5 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) tăng 0.58%, đạt 1,032 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 0.1%, đạt 1,026 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,038.93 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 10/10/2022, hợp đồng VN30F2210 giao dịch giằng co trong sắc đỏ ngay từ đầu phiên. Lực cầu gia tăng vào cuối phiên sáng đẩy mức giá của hợp đồng vượt lên trên tham chiếu. Sự giằng co vẫn diễn ra trong phiên chiều trong sắc xanh. Kết phiên, lực bán quay trở lại khiến F2210 đóng cửa với mức giá chỉ tăng 0.3 điểm
Đồ thị trong phiên của VN30F2210
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2210 thu hẹp so với phiên trước đó và còn giá trị -6.43 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2210 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 5.38% và 7.42% so với phiên ngày 07/10/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2210 giảm 5.18% với 422,443 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2211 đạt 1,293 hợp đồng, tăng 0.23% so với phiên trước.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 10/10/2022 đạt 167 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/10/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 10/10/2022, VN30-Index gần như không thay đổi mức giá so với phiên trước, đồng thời xuất hiện bóng nến (shadow) tương đối dài cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư.
Chỉ số vẫn đang bám sát đường Lower Band của dải Bollinger Bands nên rủi ro giảm điểm ở các phiên tiếp theo vẫn đang ở ngưỡng rất cao.
Khối lượng giao dịch nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn chưa rời bỏ thị trường.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/10/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2303 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
