|
Chứng khoán phái sinh Ngày 28/07/2022: Đà hồi phục có được giữ vững?
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 27/07/2022. Basis hợp đồng VN30F2208 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 3.57 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 27/07/2022. VN30F2208 (F2208) tăng 0.34%, đạt 1,223 điểm; VN30F2209 (F2209) tăng 0.21%, đạt 1,221.8 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) tăng 0.09%, đạt 1,218.7 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) giảm 0.25%, còn 1,216.5 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,219.43 điểm.
Trong giao dịch ngày 27/07/2022, VN30F2208 hiện sắc đỏ ngay từ khi mở cửa và giao dịch lình xình dưới tham chiếu trong suốt phiên sáng. Sang đến buổi chiều, khối lượng mua xuất hiện nhiều hơn và tăng vọt trong phiên ATC kéo hợp đồng về với sắc xanh và giúp F2208 đóng cửa ở mức giá cao nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2208
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2208 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 3.57 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2208 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 5.93% và 5.22% so với phiên ngày 26/07/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2208 tăng 5.89% với 163,110 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2209 đạt 102 hợp đồng, tăng 7.37% so với phiên trước.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 27/07/2022 đạt 1,169 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/07/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 27/07/2022, VN30-Index hồi phục trở lại và hình thành mẫu hình nến Hammer thể hiện tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan trở lại.
Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu bán nên rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn là vẫn còn.
Khối lượng giao dịch cần tăng trở lại trên mức trung bình 20 ngày để đà hồi phục được củng cố.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/07/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2209, GB05F2212 và GB05F2303 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
