|
Chứng khoán phái sinh Ngày 08/06/2022: Tình hình không quá bi quan
Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 07/06/2022. Basis hợp đồng VN30F2206 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -9.37 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 07/06/2022. VN30F2206 (F2206) không đổi so với phiên trước, đạt 1,315 điểm; VN30F2207 (F2207) giảm 0.33%, còn 1,311 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 0.4%, còn 1,308.5 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 0.56%, đạt 1,306 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,324.37 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 23.94% và 6.80% so với phiên ngày 06/06/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2206 tăng 23.97% với 278,664 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2207 đạt 1,125 hợp đồng, tăng 36.36% so với phiên trước.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 07/06/2022 đạt 2,374 hợp đồng.
Trong giao dịch ngày 07/06/2022, hợp đồng VN30F2206 giảm điểm ngay từ khi mở cửa, đà giảm sau đó liên tục nới rộng cho đến hết phiên sáng. Tuy nhiên sang tới phiên chiều, lực cầu quay trở lại giúp kéo hợp đồng về mức tham chiếu. Kết phiên, VN30F2206 lần đầu đóng cửa trong sắc vàng.
Đồ thị trong phiên của VN30F2206
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, hợp đồng VN30F2206 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -9.37 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2206 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 07/06/2022, VN30-Index giảm nhẹ và hình thành mẫu hình nến Pin Bar cho thấy tâm lý vẫn còn lạc quan của nhà đầu tư.
Khối lượng giao dịch tiếp tục cải thiện và nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đang sôi động trở lại.
Vùng 1,345-1,365 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% và đáy cũ tháng 07/2021) vẫn sẽ là ngưỡng cản tâm lý mạnh và dự kiến rung lắc sẽ tiếp tục tại đây.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
