|
Chứng khoán phái sinh Ngày 24/02/2022: Giao dịch thận trọng
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 23/02/2022. Basis hợp đồng VN30F2203 thu hẹp và đạt giá trị -9.53 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 23/02/2022. VN30F2203 (F2203) tăng 0.78%, lên 1,529.3 điểm; VN30F2204 (F2204) tăng 0.67%, lên 1,525.5 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0.93%, lên 1,520 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0.27%, lên 1,509.1 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,538.83 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 33.65%% và 32.84% so với phiên ngày 22/02/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2203 giảm 34.13% với 116,353 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2204 đạt 428 hợp đồng, tăng 28.53%%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 23/02/2022 đạt 3,569 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 23/02/2022, hợp đồng F2203 hiện diện sắc xanh ngay từ những phút đầu tiên và đà tăng duy trì trong suốt phiên sáng. Tuy nhiên, sang tới phiên chiều, lực bán mạnh khiến hợp đồng thu hẹp khá mạnh đà tăng.
Đồ thị trong phiên của VN30F2203
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, hợp đồng VN30F2203 mở rộng và đạt giá trị -14.86 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã trở nên bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2203 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/02/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 23/02/2022, chỉ số VN30 hồi phục song vẫn chưa đủ mạnh mẽ. Điều này cho thấy tâm lý thận trọng cũng như lực bán khá mạnh tại vùng giá cao.
Khi chỉ số có phiên hồi phục thì thanh khoản thị trường lại là điểm trừ với khối lượng giao dịch duy trì dưới trung bình 20 ngày. Điều này chứng tỏ nhà đầu tư vẫn đang khá e dè để chờ đợi tín hiệu rõ hơn từ thị trường.
Chỉ báo Stochastic Oscillator cho dấu hiệu hướng lên. Điều này thể hiện rủi ro điều chỉnh của thị trường đã được giảm bớt.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/02/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2206 và GB05F2209 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
