|
Chứng khoán phái sinh Ngày 23/02/2022: Bên mua vẫn chưa rời bỏ thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 22/02/2022. Basis hợp đồng VN30F2203 mở rộng và đạt giá trị -14.86 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư trở nên bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 22/02/2022. VN30F2203 (F2203) giảm 0.82%, còn 1,517.5 điểm; VN30F2204 (F2204) giảm 0.76%, còn 1,515.4 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0.92%, còn 1,506 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 0.67%, còn 1,505 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,532.36 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 71.13% và 69.6% so với phiên ngày 21/02/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2203 tăng 70.99% với 176,629 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2204 đạt 333 hợp đồng, tăng 179.83%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 22/02/2022 đạt 2,723 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 22/02/2022, hợp đồng F2203 chìm trong sắc đỏ ngay những phút đầu tiên mở cửa và đà giảm tiếp tục duy trì trong suốt phiên sáng. Tuy nhiên, sang tới phiên chiều, lực cầu trở lại đã giúp hợp đồng thu hẹp sắc đỏ và leo dốc mạnh mẽ. Song, điều này vẫn chưa đủ để giúp hợp đồng trở lại trên mức tham chiếu khi kết phiên.
Đồ thị trong phiên của VN30F2203
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, hợp đồng VN30F2203 mở rộng và đạt giá trị -14.86 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã trở nên bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2203 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/02/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 22/02/2022, VN30-Index tiếp tục biến động giằng co trên nền hỗ trợ được tạo ra bởi đường SMA 50 và đường SMA 100 ngày. Hình ảnh bóng nến dưới dài xuất hiện chứng tỏ bên mua vẫn đang sẵn sàng tham gia thị trường khi chỉ số có sự điều chỉnh đáng kể.
Hiện tại, chỉ số vẫn đang trong trạng thái tích lũy và chờ đợi sự bứt phá rõ rệt để có cơ hội trở về vùng đỉnh lịch sử tháng 11/2021 (vùng 1,560-1,580 điểm).
Tuy nhiên, dòng tiền đã có sự hồi phục khi khối lượng giao dịch duy trì trên mức trung bình 20 ngày.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/02/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2206 và GB05F2209 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
