|
Chứng khoán phái sinh Ngày 22/02/2022: Trạng thái tích lũy được duy trì
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/02/2022. Basis hợp đồng VN30F2203 thu hẹp và đạt giá trị -3.4 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/02/2022. VN30F2203 (F2203) tăng 0.33%, đạt 1,530 điểm; VN30F2204 (F2204) tăng 0.26%, đạt 1,527 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0.73%, đạt 1,520 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0.14%, đạt 1,515.1 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,533.4 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 22.8% và 22.67% so với phiên ngày 18/02/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2203 giảm 22.81% với 103,299 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2204 đạt 119 hợp đồng, giảm 38.97%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 21/02/2022 đạt 886 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 21/02/2022, hợp đồng F2203 mở cửa giằng co quanh tham chiếu sau phiên ATO và duy trì trong suốt phiên sáng. Tuy nhiên từ những phút đầu tiên sang phiên chiều, lực cầu bất ngờ tăng mạnh giúp hợp đồng lấy lại hoàn toàn sắc xanh. Kết phiên, hợp đồng F2203 đóng cửa trên mức tham chiếu.
Đồ thị trong phiên của VN30F2203
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, hợp đồng VN30F2203 thu hẹp và đạt giá trị -3.4 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2203 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/02/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 21/02/2022, VN30-Index tiếp tục biến động giằng co trên đường SMA 50 ngày. Nhìn chung thị trường đang trong giai đoạn tích lũy và vẫn chưa có tín hiệu bứt phá để sẵn sàng chinh phục đỉnh tháng 11/2021 (vùng 1,560-1,580 điểm).
Đồng thời, dòng tiền vẫn chưa được cải thiện khi khối lượng giao dịch duy trì biến động dưới mức trung bình 20 phiên.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/02/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2206 và GB05F2209 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
