|
Chứng khoán phái sinh Ngày 05/01/2022: Hướng gần vùng đỉnh lịch sử
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 04/01/2022. Basis hợp đồng VN30F2201 đảo chiều và đạt giá trị -0.37 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 04/01/2022. VN30F2201 (F2201) tăng 1.40%, đạt 1,558.50 điểm; VN30F2202 (F2202) tăng 1.21%, đạt 1,555.40 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 1.57%, đạt 1,555.90 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 1.55%, đạt 1,555 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,558.87 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 21.91% và 25.78% so với phiên ngày 03/01/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2201 giảm 22.16% với 82,662 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2202 đạt 320 hợp đồng, tăng 100%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 2 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 04/01/2022 đạt 1,326 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 04/01/2022, hợp đồng F2201 tăng điểm sau phiên ATO và đà giảm này liên tục được củng cố trong cả phiên sáng lẫn phiên chiều. Kết phiên, hợp đồng F2201 đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2201
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2201 đảo chiều và đạt giá trị -0.37 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2201 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/01/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 04/01/2022, VN30-Index tiếp tục bứt phá đầy mạnh mẽ với mẫu hình nến White Closing Marubozu sau khi trở lại trên đường SMA 50 ngày. Điều này cho thấy sự kỳ vọng của nhà đầu tư về triển vọng của thị trường.
Hiện tại, chỉ số đã hướng gần vùng đỉnh lịch sử tháng 11/2021(tương đương vùng 1,560-1,580 điểm). Nếu có thể chinh phục hoàn toàn được vùng này thì triển vọng của thị trường sẽ rất tích cực.
Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD duy trì đà tăng, qua đó thể hiện xu hướng tăng đang được ủng hộ.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/01/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
