|
Chứng khoán phái sinh Ngày 07/12/2021: VN30-Index phá vỡ vùng 1,490 - 1,510 điểm
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 06/12/2021. Basis hợp đồng VN30F2112 đảo chiều và đạt giá trị -0.72 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 06/12/2021. VN30F2112 (F2112) giảm 1.91%, còn 1,480.20.10 điểm; VN30F2201 (F2201) giảm 2.10%, còn 1,480.10 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 2.11%, còn 1,473.20 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 2%, còn 1,473 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,480.92 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 32.08% và 27.21% so với phiên ngày 03/12/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2112 tăng 31.79% với 198,268 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2201 đạt 884 hợp đồng, tăng 156.98%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 4 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 06/12/2021 tăng mạnh và đạt 1,508 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 06/12/2021, hợp đồng F2112 giằng co quanh tham chiếu trong suốt phiên sáng. Nhưng sang phiên chiều, sự trở lại của bên bán đã khiến giá hợp đồng lao dốc nhanh chóng. Kết phiên, hợp đồng F2112 đóng cửa ở mức khá sâu so với tham chiếu.
Đồ thị trong phiên của VN30F2112
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2112 đảo chiều và đạt giá trị -0.72 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2112 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/12/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 06/12/2021, VN30-Index tiếp tục giảm mạnh và phá vỡ vùng hỗ trợ 1,490-1,510 điểm (đỉnh cũ đã bị vượt qua của tháng 08/2021 và đường SMA 50 ngày). Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang rất bi quan.
Bên cạnh đó, chỉ báo MACD cùng chỉ báo Stochastic Oscillator liên tục lao dốc và duy trì tín hiệu phân kỳ giá xuống, qua đó thể hiện rủi ro tiếp tục điều chỉnh là vẫn còn.
Hiện tại, đường SMA 100 ngày đang là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số. Hình ảnh bóng nến dưới dài xuất hiện tại đường này chứng tỏ lực mua vẫn đang hiện diện quanh đây. Nếu hỗ trợ này vẫn trụ vững thì rủi ro có thể được giảm thiểu. Ngược lại, đường SMA 200 ngày sẽ là hỗ trợ tiếp theo cho VN30-Index.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/12/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
