|
Chứng khoán phái sinh Ngày 26/11/2021: Mục tiêu mới là mức 1,700 điểm
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 25/11/2021. Basis hợp đồng VN30F2112 mở rộng và đạt giá trị -5.86 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 25/11/2021. VN30F2112 (F2112) tăng 0.29%, đạt 1,566.60 điểm; VN30F2201 (F2201) tăng 0.46%, đạt 1,567.70 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0.32%, đạt 1,556.40 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0.45%, đạt 1,559 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,572.46 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 17.25% và 16.07% so với phiên ngày 24/11/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2112 giảm 17.16% với 121,145 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2201 đạt 265 hợp đồng, giảm 15.87%.
Khối ngoại có phiên bán ròng trở lại sau 4 phiên mua ròng liên tiếp trước đó với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 25/11/2021 đạt 1,222 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 25/11/2021, hợp đồng F2112 tăng điểm sau phiên ATO và sắc xanh này được duy trì trong suốt phiên sáng. Nhưng sang phiên chiều, sự trở lại của bên bán đã khiến hợp đồng lao dốc và đã có thời điểm chuyển sắc. Tuy nhiên, hợp đồng F2112 vẫn đóng cửa trên mức tham chiếu khi kết phiên.
Đồ thị trong phiên của VN30F2112
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2112 mở rộng và đạt giá trị -5.86 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2112 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/11/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 25/11/2021, VN30-Index tiếp tục tăng điểm sau khi vượt vùng đỉnh lịch sử cũ (tương đương vùng 1,540-1,560 điểm). Nếu đà tăng này tiếp tục được duy trì thì ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8% (quanh mức 1,700 điểm) sẽ là mục tiêu mới mà chỉ số hướng tới.
Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch duy trì ở mức cao (trên mức trung bình 20 phiên gần nhất), qua đó cho thấy dòng tiền của thị trường khá dồi dào.
Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD vẫn đang tăng sau khi cho tín hiệu mua trở lại. Tín hiệu này chứng tỏ xu hướng tăng vẫn đang được ủng hộ.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/11/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
