|
Chứng khoán phái sinh 22/12/2020: Chờ đợi tín hiệu của VN30-Index tại vùng 1,040-1,060 điểm
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/12/202. Basis hợp đồng VN30F2101 mở rộng và đạt giá trị 7.29 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang khá lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/12/2020. VN30F2101 (F2101) tăng 1.29%, đạt 1,057 điểm; VN30F2102 (F2102) tăng 1.32%, đạt 1,055.70 điểm, hợp đồng VN30F2103 (F2103) tăng 1.54%, đạt 1,058 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 1.51%, đạt 1,057.10 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,049.71 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 11.35% và 12.95% so với phiên 18/12/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2101 tăng 11.73% với 134,380 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2102 đạt 517 hợp đồng, tăng 5.73%.
Khối ngoại mua ròng trong phiên 21/12/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm mạnh so với phiên 18/12/2020.
Tâm lý tích cực được duy trì, các hợp đồng tương lai đồng loạt bứt phá ngay sau phiên ATO. Gần cuối phiên sáng, các hợp đồng xuất hiện nhịp điều chỉnh và di chuyển giằng co. Đến khoảng giữa phiên chiều, lực cầu tăng mạnh trở lại giúp các hợp đồng khởi sắc và kết phiên ở mức cao trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2101
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2101 mở rộng và đạt giá trị 7.29 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang khá lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2101 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/12/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 21/12/2020, VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến White Opening Marubozu. Khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy sự ổn định của dòng tiền.
Chỉ số đang test vùng kháng cự 1,040-1,060 điểm (đỉnh củ tháng 05/2018). Nếu vượt được hoàn toàn vùng này thì đà tăng của chỉ số sẽ càng mạnh mẽ hơn. Khi đó, ngưỡng Fibonacci Projection 161.8% (tương đương vùng 1,110-1,120 điểm) sẽ là điểm đến tiếp theo.
Chỉ báo MACD tiếp tục tăng cao cùng ủng hộ thêm cho khả năng tăng leo dốc của VN30-Index.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/12/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng này có giá không quá chênh lệch so với mức lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
