|
Cổ phiếu nào sẽ đột biến trong năm nay?
Nhờ chi phí khấu hao trích lập năm 2015 chỉ còn một nửa so với 2014, PVB là cổ phiếu được khuyến nghị nắm giữ cho trung và dài hạn. Bên cạnh đó, PNJ, ST8, TLG cũng là những mã có khả năng tăng trưởng tốt trong năm 2015.
PVB: Chi phí khấu hao 2015 giảm một nửa so với 2014
CTCK Bảo Việt (BVS) đã đưa ra khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu PVB của CTCP Bọc ống Dầu khí Việt Nam (HNX: PVB) nhờ những yếu tố như nguồn việc ổn định, cổ tức hấp dẫn và nhà máy hết khấu hao trong năm 2015.
Giá trị còn lại phần máy móc, thiết bị của PVB tính đến thời điểm 31/12/2014 chỉ còn khoảng 73 tỷ, so với nguyên giá đầu tư khoảng 390 tỷ. Chi phí khấu hao đối với phần máy móc thiết bị năm 2015 do vậy tối đa chỉ ở mức 73 tỷ nêu trên. Năm 2014, PVB trích khấu hao 140 tỷ cho phần máy móc thiết bị, chi phí trích khấu hao năm 2015 do vậy sẽ giảm khoảng một nửa so với năm 2014.
Theo BVS, PVB có nhiều tiềm năng tăng trưởng với chiến lược phát triển thị trường bọc ống sang thị trường Châu Á – Thái Bình Dương và đặc biệt khi từ nay đến năm 2020 nhiều nhà máy lọc dầu như Vũng Rô, Nam Vân Phong, Nhơn Hội, Long Sơn,.. nằm trong kế hoạch xây dựng.
Trong trường hợp chưa tính đến phương án phát hành tăng vốn của PVB trong năm 2015, EPS 2015 ước khoảng 4,860 đồng, tương đương P/E 7.59, tương đối hấp dẫn nếu so sánh với P/E các cổ phiếu trong ngành bọc ống tại Châu Á.
>> Xem báo cáo chi tiết
PNJ: Hưởng lợi từ vị thế dẫn đầu thị trường nữ trang Việt Nam
CTCK Maybank Kim Eng (MBKE) đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PNJ của CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HOSE: PNJ) với giá mục tiêu là 56,000 đồng/cp.
Theo MBKE, với vị thế dẫn đầu thị trường nữ trang Việt Nam, việc mở rộng mạng lưới kỳ vọng tạo lợi thế về quy mô và góp phần tăng trưởng cho công ty. Trong 2015, PNJ mục tiêu mở thêm 35 cửa hàng và trong quý 1/2015 đã mở được 7 cửa hàng mới.
MBKE kì vọng doanh thu (DT) nữ trang vàng và bạc 2015 của PNJ tăng lần lượt 29% và 15% cùng kỳ (tương đương tốc độ tăng trưởng trung bình 2008-2014) và đạt 6,578 tỷ và 175 tỷ. Trong khi đó DTvàng miếng tiếp tục sụt giảm, ước giảm 25% cùng kỳ và đạt 1,531 tỷ.
Không có đóng góp từ SFC, DT Tập đoàn PNJ năm 2015 ước đạt 8,248 tỷ, giảm 11% cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế 2015 ước đạt 312 tỷ đồng, tăng 29%. EPS 2015 ước đạt 4,136 đồng, tương đương P/E 2015 là 11.6 lần, thấp hơn mức 15 lần trung bình ngành khu vực.
Kết quả kinh doanh quý 1/2015 của PNJ cũng rất lạc quan với doanh thu và lãi trước thuế ước lần lượt đạt 2,161 tỷ, tăng 16% và 142 tỷ, tăng 48% cùng kỳ.
>> Xem báo cáo chi tiết
ST8: Giá cổ phiếu hấp dẫn
CTCK Bản Việt (VCSC) đánh giá CTCP Siêu Thanh (HOSE: ST8) có tình hình tài chính lành mạnh, giá cổ phiếu hấp dẫn. Theo đó, việc ST8 vẫn nắm giữ lượng tiền mặt lên đến 101 tỷ đồng và không hề có nợ dù hoạt động phân phối ô-tô đòi hỏi vốn lưu động rất lớn. Đây là kết quả của việc ghi nhận dòng tiền từ lĩnh vực kinh doanh máy photocopy cũng như phát hành cổ phiếu. Tại mức giá hiện tại, ST8 đang giao dịch với PER 2015 là 9.7 lần, trên cơ sở mục tiêu EPS pha loãng do ban lãnh đạo đề ra cho năm 2015 là 2,679 đồng.
Theo VCSC, ST8 là nhà phân phối chính sản phẩm máy photocopy RICOH trong 20 năm qua với 10 chi nhánh trên cả nước. Lĩnh vực kinh doanh truyền thống này tuy chỉ đóng góp 22% tổng doanh thu 2014 (250 tỷ đồng, tăng 2% so với năm 2013) nhưng lại đóng góp đến 80% LNST (48 tỷ đồng, giảm 2% so với năm 2013) nhờ biên lợi nhuận sau thuế tương đối cao (19%) so với lĩnh vực phân phối ô-tô.
Trong lĩnh vực kinh doanh ô-tô, ST8 sở hữu hai đại lý phân phối xe ô-tô là CTCP Ô-tô Kim Thanh (Honda) và CTCP Ô-tô Cường Thanh (Chevrolet), lần lượt đáp ứng tiêu chuẩn 5S và 3S. Hai đại lý này năm 2014 đạt kết quả kinh doanh tích cực với tổng doanh thu tăng 57% lên 891 tỷ đồng và LNST tăng mạnh 408% lên 12 tỷ đồng nhờ nhu cầu ô-tô ngày càng cao. Tuy nhiên, doanh thu từ ô-tô có biên lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 1.4% và lĩnh vực này đòi hỏi rất nhiều vốn, vì các công ty phân phối phải thanh toán cho các hãng xe trước khi được giao xe.
Để nắm bắt nhu cầu ô-tô bùng nổ hiện nay, ST8 đang mở rộng lĩnh vực này bằng cách thanh lập thêm đại lý phân phối cho một thương hiệu trung cấp vào cuối năm 2015 hoặc đầu năm 2016. Đối với các thương hiệu hiện tại, ST8 đề ra mục tiêu cả năm 2015 sẽ bán được 900 chiếc Honda (so với 750 chiếc năm 2014) và 800 chiếc Chevrolet (so với 600 chiếc năm 2014).
TLG: Tăng trưởng doanh thu bình quân 23% giai đoạn 2015 - 2019
VCSC cũng đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu TLG của CTCP Tập đoàn Thiên Long với giá mục tiêu 71,500 đồng (tăng 19.2%) sau khi giảm giá cổ phiếu này đã giảm 20% từ yếu tố thiếu thanh khoản.
Do đã chiếm phần lớn thị phần bút viết, TLG hiện đang đẩy mạnh phát triển mảng dụng cụ văn phòng. VCSC dự báo phân khúc sản phẩm này sẽ là yếu tố dẫn dắt tăng trưởng chính với tốc độ tăng trưởng trung bình doanh thu 23% giai đoạn 2015-2019 và sẽ thay thế phân khúc bút viết để trở thành thành phần đóng góp doanh thu lớn nhất (30% trong năm 2019) trong 5 năm. Doanh thu xuất khẩu cũng được dự báo tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng trung bình 30% giai đoạn 2015-2019 nhờ vào việc mở rộng thành công sang các nước ASEAN và thâm nhập vào các thị trường khó tính như Trung Quốc, Mỹ, EU.
Biên lợi nhuận (LN) gộp tăng nhờ giá nhựa thấp. Hiện tại giá nhựa chiếm 20% giá vốn hàng bán của TLG, VCSC ước tính biên LN gộp sẽ cải thiện từ mức 37% năm 2014 lên 39% trong năm 2015.
>> Xem báo cáo chi tiết
Minh Tuấn
-----------------------------------------
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.
|
